Оценка вероятности банкротства предприятия на примере ООО «Омская энергосбытовая компания»
ART 970462
Авторы:
И.
С. Халиуллин, Т.
Г. Мозжерина
И.
С. Халиуллин, Т.
Г. Мозжерина Библиографическое описание статьи для цитирования:
Халиуллин
И.
С.,
Мозжерина
Т.
Г. Оценка вероятности банкротства предприятия на примере ООО «Омская энергосбытовая компания» // Научно-методический электронный журнал «Концепт». –
2017. – Т. 39. – С.
676–680. – URL:
http://e-koncept.ru/2017/970462.htm.
Аннотация. В статье приведен анализ финансового положения и оценка вероятности банкротства ООО «Омская энергосбытовая компания» с использованием наиболее известных зарубежных и отечественных многофакторных моделей прогнозирования финансовой несостоятельности организаций.
Текст статьи
Халиуллин Илья Сергеевич,магистрант 2 курса, ФГБОУ ВО «Омский государственный аграрный университет им. П.А. Столыпина», г. ОмскTatarin00793@gmail.com
Мозжерина Татьяна Геннадьевнакандидат экономических наук, доцент кафедры экономики, бухгалтерского учёта и финансового контроля ФГБОУ ВО «Омский государственный аграрный университет им. П.А. Столыпина», г. Омскmtg310879@mail.ru
Оценка вероятности банкротствапредприятия на примереООО «Омская энергосбытовая компания»
Аннотация.В статье приведен анализ финансового положения и оценка вероятности банкротства ООО "Омская энергосбытовая компания" с использованием наиболее известных зарубежных и отечественных многофакторных моделей прогнозирования финансовой несостоятельности организаций.Ключевые слова:финансовое положение, ООО «ОЭК», банкротство, анализ.
В настоящее время для прогнозирования финансового положения и оценки вероятности банкротства предприятий используют различные математические модели и методы, основанные на расчете отдельных финансовых коэффициентов и их комбинаций. Наиболее известными многофакторными моделями прогнозирования несостоятельности предприятий являются как зарубежные модели (двухфакторная модель Альтмана, пятифакторная модель Альтмана, четырехфакторная модель Таффлера и Тишоу, четырехфакторная модель Лиса), так и отечественные (пятифакторная модель Сайфулина и Кадыкова, четырехфакторная иркутская модель прогнозирования банкротства, пятифакторная модель Савицкой). В данной статье оценивается вероятность банкротства ООО «Омская энергосбытовая компания»с использованием перечисленных моделей. При этом не рассматриваются четырехфакторная иркутская модель, так как она рассчитана на промышленные предприятия, а также пятифакторная модель Савицкой, разработанная для сельскохозяйственных предприятий [1; 4].ООО «Омская энергосбытовая компания»(Далее –ООО «ОЭК»), в рамках работы по агентскому договору с АО «Петербургская сбытовая компания» Гарантирующим поставщиком на территории Омска и Омской области является частью энергетического комплекса Омской области.В настоящее время ООО «ОЭК» имеет пункты по работе с населением (абонентские участки сбыта) в каждом из 33 районов Омской области, а также 7 центров по работе с населением на территории г. Омска.АО «Петербургская сбытовая компания» как гарантирующий поставщик занимает доминирующее положение на региональном рынке электрической энергии (доля на рынке электрической энергии –64,16%).В таблице1представлены результаты оценки вероятности банкротства ООО «ОЭК»за 2014
2016гг. по четырем зарубежным и одной отечественной математическим моделям, а именно: значения Zкритериев, вероятность банкротства, а также относительные отклонения значения Zкритерия по состоянию 9 месяцев 2016 годапо каждой модели от его значений в 2014 и 2015гг. В качестве исходных данных для оценки послужили финансовая отчетность ООО «ОЭК»за 2014, 2015и 9 месяцев 2016гг. (Форма N 1"Бухгалтерский баланс", Форма N 2"Отчет о финансовых результатах").Таблица 1Сравнительная характеристика моделей, отражающихфинансовое состояние ООО «ОЭК»
Модели2014 г.2015 г.9 месяцев 2016 г.Отклонение, %9 мес. 2016/20149 мес. 2016/2015Двухфакторная модель Альтмана1,131,031,4830,5244,19Вероятность банкротства меньше 50%Вероятность банкротства меньше 50%Вероятность банкротства меньше 50%Пятифакторная модель Альтмана2,863,923,3717,9113,99Вероятность банкротства неопределеннаяВероятность банкротства ничтожнаВероятность банкротства ничтожнаЧетырехфакторная модель Таффлера Тишоу0,75370,89830,76801,9014,51Вероятность банкротства низкаяВероятность банкротства низкаяВероятность банкротства низкаяЧетырехфакторная модель Лиса0,052440,059220,0888069,3449,96Вероятность банкротства низкаяВероятность банкротства низкаяВероятность банкротства низкаяПятифакторная модель Сайфулина и Кадыкова0,72670,43840,993636,73126,62Неудовлетворительное финансовое состояниеНеудовлетворительное финансовое состояниеНеудовлетворительное финансовое состояние
Результаты оценки вероятности банкротства компании в 20142016гг. по двухфакторной модели Альтмана представлены в строке 1 табл. 1. Данная модель является одной из самых простых и доступных методик прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо рассчитать влияние таких показателей, как коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заемных средств в пассивах. Анализ изменения значений Zпоказателя при использовании данной модели говорит о том, что ООО «ОЭК»финансово устойчиво, вероятность его банкротства в период 2014
2016гг. составляет менее 50%. Что касается относительного изменения данных показателей, то по состоянию 01.10.2016г.значение Zпоказателя уменьшилось на 30,52%по сравнению с 2014 годом, следовательно, вероятность банкротства компании стала еще меньше. Таким образом, расчеты по двухфакторной модели Альтмана показывают тенденцию к улучшению финансового состояния компании в рассматриваемый период.В пятифакторной модели Альтмана из 22 финансовых коэффициентов, определяющих вероятность банкротства предприятия, выбраны пять важнейших, и на их основе разработана модель, позволяющая с помощью множественного дискриминантного анализа определить веса отдельных коэффициентов. Достоинством модели является то, что переменные в уравнении иллюстрируют разные стороны деятельности организации, возможные изменения финансовой устойчивости в будущих периодах. По данным анализа по пятифакторной модели Альтмана можно сделать вывод что по состоянию на 01.10.2016 вероятность банкротства Общества ничтожна, при этом прослеживается тенденция к улучшению финансового состояния ООО «ОЭК», поскольку за 2014 год вероятность банкротства оценивалась как неопределённая. [2].Третья модель, которая использована в расчетах, это четырехфакторная модель Таффлера Тишоу. Данная модель интересна для исследования как модель, которая учитывает актуальные направления развития бизнеса и влияние высокоперспективных технологий на структуру финансовых показателей. Выполненные с использованием данной модели расчеты показали, что в исследуемый период компания имела достаточно низкую вероятность банкротства. Таким образом, можно сделать вывод, что ООО «ОЭК» имеет неплохие перспективы развития на основе современных технологий и инноваций. Анализ значений Zкритериев, полученных с использованием четырехфакторной модели Лиса, позволяет сделать вывод о том, что Общество в исследуемый период имело низкуювероятность банкротства. И наконец, в табл. 1представлены значения Zкритериев, полученные с использованием пятифакторной модели Сайфулина и Кадыкова. Данная среднесрочная рейтинговая модель была разработана российскими ученымив результате попытки адаптации модели "Zсчета" Э. Альтмана к российским условиям. Модель применима для любой отрасли и организаций самого различного масштаба. При расчетах по данной модели большое значение имеют собственный капитал, активы, их оборачиваемость. Результаты расчетов свидетельствуют о том, что компания финансово неустойчива во все исследуемые периоды, что можно объяснить тем, что она находится на стадии роста и развития, претерпевает существенные структурные изменения. При этом по состоянию на 01.10.2016 можно увидеть приближение значения показателя к нормативному значению. Следовательно можно предположить что по данной модели в 2017 году Общество получит положительную оценку финансового состояния [3].В табл. 2 в дополнение к выполненному анализу представлены значения некоторых основных коэффициентов, характеризующих финансовое состояние ООО «ОЭК».Таблица 2Показатели финансового состояния ООО «ОЭК»в 2014
2016гг.
Наименование коэффициента2014 г.2015 г.9 месяцев 2016 г.Коэффициент абсолютной ликвидности (К1)0,5820,4800,964Промежуточный коэффициент ликвидности (К2)0,6500,5550,992Коэффициент текущей ликвидности (К3)0,6980,6051,035Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4)0,0680,2410,529Коэффициент автономии0,0630,1940,346Рентабельность продаж (К5)0,0310,0560,143Сумма баллов (S)0,410,400,73Коэффициент финансовой зависимости (КЗ)0,940,810,65Собственные оборотные средства (СОС), тыс. руб.60 91482 2389 017Собственные и долгосрочные источники формирования запасов (СДИ), тыс. руб.60 18482 2389 074Общая величина основных источников формирования запасов (ОИ), тыс. руб.138 779125 713269 851
В первую очередь в табл. 2представлен коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует компанию с точки зрения способности осуществлять обязательства в краткосрочной перспективе за счет текущих активов. Нормативное значение данного коэффициента 0,2. Таким образом, в 2014
2016гг. в Обществеданный коэффициент превышал допустимого значения. Как известно, чем выше показатель, тем выше платежеспособность предприятия. В то же время, слишком высокий показатель может говорить о нерациональной структуре капитала, высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. В этой связи можно сделать вывод о том, что ООО «ОЭК»в исследуемый период было в состоянии освободить мгновенно ликвидные активы из оборота с целью ликвидации своих краткосрочных обязательств, что является, безусловно, положительным моментом при оценке финансового состояния любого предприятия [6].Нормативное значение промежуточного коэффициента ликвидности должно быть не менее 0,7 0,8, т.е. 70 80% краткосрочных обязательств должно быть перекрыто наиболее ликвидными активами (наличными денежными средствами, акциями и дебиторской задолженностью). В целом можно сказать, что за период 20142015 гг. значение коэффициента было в недопустимых пределах, при этом по состоянию на 01.10.2016 значение коэффициента превысило нормативное значение, и позволяет ООО «ОЭК» рассчитываться со своими краткосрочными обязательствами.Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности составляет от 1,5 до 2,5. Из данных табл. 2следует, что за весь рассматриваемый периодкомпания не была готова за счет оборотных средств погашать свои краткосрочные обязательства. [7].При этом прослеживается тенденция к улучшению ликвидности Общества, но в основном за счет денежных средств на счетах.Анализируя полученные значения коэффициента соотношения собственных и заемных средств, следует отметить, что ООО «ОЭК» в 2014 2016гг. имело высокую долю заемных средств 0,932 в 2014 г. и 0,759 в 2015г. В целом предприятие было финансово неустойчиво, поскольку отсутствует возможностьза счет собственных средств погашать все свои обязательства, что также подтверждает коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных средств и показывающий долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Значение коэффициента автономии во все годы рассматриваемого периода было ниже допустимого уровня (0,5). В тоже время, прослеживается тенденция к улучшению финансовой устойчивости, в основном за счет роста нераспределенной прибыли Общества.Полученные значения коэффициента рентабельности продажговорят о том, что компанию можно отнести к низкорентабельным предприятиям. Данные низкие значения можно объяснить тем, что возможны изменения цен на сырье, услуги, используемые компанией в своей деятельности, и их влияние на деятельность компании. Растущие расходы компании по регулируемым услугам без соответствующей коррекции тарифов могут привести к снижениюрентабельности. Действительно, деятельность ООО «ОЭК»регулируется Региональной энергетической комиссией Омской области (РЭК Омской области), т.е. регулируются тарифы Общества на услуги по передаче электроэнергии, которые предоставляются на территорииОмской области[2].На основе полученных значений коэффициентов ООО «ОЭК»в 2014г. можно отнести ко 2 категории, т.е. к предприятиям снеустойчивым финансовым состоянием, испытывающим временные трудности с ликвидными активами. Далее, в 2015г., компания остается на 2 категории. По состоянию на 01.10.2016 полученные показатели характеризуют компанию как находящуюся между 1 и 2 категориямипредприятий. Расчет суммы баллов (S = 0,11 x К1 + 0,05 x К2 + 0,42 x К3 + 0,21 x К4 + 0,21 x К5), учитывающий вес каждого коэффициента, свидетельствуют о том, что компания относится ко 1категории.Значения коэффициента финансовой зависимости, также приведенные в табл. 2, характеризуют финансовую устойчивость предприятия в долгосрочной перспективе. Коэффициент финансовой зависимости показывает, в какой степени предприятие зависит от внешних привлеченных средств. Полученные для ООО «ОЭК»значения являются неоптимальными, и показывают зависимость Общества от привлеченных средств финансирования. При этом прослеживается улучшение показателя в динамике и приближение значения к оптимальному. Следует заметить что заемные средства представлены в основном кредиторской задолженностью, а также сформированному резерву на выплату годовой премии сотрудникам Общества.Для определения типа финансовой устойчивости и степени зависимости от внешних заимствований дополнительно были рассчитаны еще три показателя (наличие собственных оборотных средств, наличие собственных и долгосрочных источников в формировании запасов, общая величина основных источников формирования запасов), которые сравнивались с величиной запасов предприятия. Полученные значения показателей позволили сделать вывод о том, что за весь рассматриваемый период Общество имеет неустойчивое финансовое положение.[1]Подводя итоги, стоит отметить, что оценка банкротства и финансового состояния предприятия всегда имела и имеет большое значение. А на сегодняшний день при сложившейся экономической и политической ситуации в стране данный вопрос становится наиболее актуальным. Для прогнозирования финансового положения и оценки вероятности банкротства предприятия используются различные математические модели и методы, основанные на расчете отдельных финансовых коэффициентов и их комбинации. Благодаря полученным на основе моделей, методов и финансовых коэффициентов результатам появляется возможность предпринять необходимые меры для предотвращения банкротства компании, выявить риски, определить стратегические и тактические цели в краткосрочной и долгосрочной перспективах.Анализ полученных по некоторым зарубежным и отечественным моделям оценки вероятности банкротства ООО «ОЭК»результатов расчетов показывает, что компания имеет невысокую вероятность банкротства, а дополнительно рассчитанные коэффициенты позволяют определить финансовое состояние компании как неустойчивое, но с положительной динамикой улучшения финансового состояния. Неустойчивое финансовое положение обусловлено тем, что свою деятельность Общество начало с марта 2014 года, в рамках агентского договора с АО «Петербургская сбытовая компания». В данный момент ООО «ОЭК» находится на стадии развития, внедрения технологий позволяющих поддержать высокие стандарты обслуживания потребителей, а также развития дополнительных платных сервисов, позволяющих оказывать широкий перечень дополнительных видов услуг, связанных с энергоснабжением по принципу «единого окна».
Ссылки на источники
1.Асаул А.Н., Князь И.П., Коротаева Ю.В.Теория и практика принятия решений по выходу организаций из кризиса: Учебник. СПб.: АНО "ИПЭВ", 2012. 142 с.2.Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности: Учебник. 10е изд. М.: ОМЕГАЛ, 2012. 252 с.3.Сакова О.И., Садовникова Н.А., Солтаханов А.У. Инвестиции в основной капитал. Методология статистического и эвристического анализа // LAP LAMBERT Academic Publishing, 2012. 133 с.4.Кукукина И.Г., Астраханцева И.А. Учет и анализ банкротств: Учеб. пособие // Под ред. И.Г. Кукукиной. 2е изд., испр. и доп. М.: Финансы и статистика, 2008. 260 с.5.Тюрин А.А., Басов А.Ю., Солтаханов А.У. Особенности привлечения дополнительного финансирования предприятием в современных экономических условиях: Сборник статей международной научнопрактической конференции. Уфа, 2015. С. 242 244.6.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. 5е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРАМ, 2011. 152 с.7.Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов / Изд. доп. и испр. М.: ИНФРАМ, 2008. 108 с.
Мозжерина Татьяна Геннадьевнакандидат экономических наук, доцент кафедры экономики, бухгалтерского учёта и финансового контроля ФГБОУ ВО «Омский государственный аграрный университет им. П.А. Столыпина», г. Омскmtg310879@mail.ru
Оценка вероятности банкротствапредприятия на примереООО «Омская энергосбытовая компания»
Аннотация.В статье приведен анализ финансового положения и оценка вероятности банкротства ООО "Омская энергосбытовая компания" с использованием наиболее известных зарубежных и отечественных многофакторных моделей прогнозирования финансовой несостоятельности организаций.Ключевые слова:финансовое положение, ООО «ОЭК», банкротство, анализ.
В настоящее время для прогнозирования финансового положения и оценки вероятности банкротства предприятий используют различные математические модели и методы, основанные на расчете отдельных финансовых коэффициентов и их комбинаций. Наиболее известными многофакторными моделями прогнозирования несостоятельности предприятий являются как зарубежные модели (двухфакторная модель Альтмана, пятифакторная модель Альтмана, четырехфакторная модель Таффлера и Тишоу, четырехфакторная модель Лиса), так и отечественные (пятифакторная модель Сайфулина и Кадыкова, четырехфакторная иркутская модель прогнозирования банкротства, пятифакторная модель Савицкой). В данной статье оценивается вероятность банкротства ООО «Омская энергосбытовая компания»с использованием перечисленных моделей. При этом не рассматриваются четырехфакторная иркутская модель, так как она рассчитана на промышленные предприятия, а также пятифакторная модель Савицкой, разработанная для сельскохозяйственных предприятий [1; 4].ООО «Омская энергосбытовая компания»(Далее –ООО «ОЭК»), в рамках работы по агентскому договору с АО «Петербургская сбытовая компания» Гарантирующим поставщиком на территории Омска и Омской области является частью энергетического комплекса Омской области.В настоящее время ООО «ОЭК» имеет пункты по работе с населением (абонентские участки сбыта) в каждом из 33 районов Омской области, а также 7 центров по работе с населением на территории г. Омска.АО «Петербургская сбытовая компания» как гарантирующий поставщик занимает доминирующее положение на региональном рынке электрической энергии (доля на рынке электрической энергии –64,16%).В таблице1представлены результаты оценки вероятности банкротства ООО «ОЭК»за 2014
2016гг. по четырем зарубежным и одной отечественной математическим моделям, а именно: значения Zкритериев, вероятность банкротства, а также относительные отклонения значения Zкритерия по состоянию 9 месяцев 2016 годапо каждой модели от его значений в 2014 и 2015гг. В качестве исходных данных для оценки послужили финансовая отчетность ООО «ОЭК»за 2014, 2015и 9 месяцев 2016гг. (Форма N 1"Бухгалтерский баланс", Форма N 2"Отчет о финансовых результатах").Таблица 1Сравнительная характеристика моделей, отражающихфинансовое состояние ООО «ОЭК»
Модели2014 г.2015 г.9 месяцев 2016 г.Отклонение, %9 мес. 2016/20149 мес. 2016/2015Двухфакторная модель Альтмана1,131,031,4830,5244,19Вероятность банкротства меньше 50%Вероятность банкротства меньше 50%Вероятность банкротства меньше 50%Пятифакторная модель Альтмана2,863,923,3717,9113,99Вероятность банкротства неопределеннаяВероятность банкротства ничтожнаВероятность банкротства ничтожнаЧетырехфакторная модель Таффлера Тишоу0,75370,89830,76801,9014,51Вероятность банкротства низкаяВероятность банкротства низкаяВероятность банкротства низкаяЧетырехфакторная модель Лиса0,052440,059220,0888069,3449,96Вероятность банкротства низкаяВероятность банкротства низкаяВероятность банкротства низкаяПятифакторная модель Сайфулина и Кадыкова0,72670,43840,993636,73126,62Неудовлетворительное финансовое состояниеНеудовлетворительное финансовое состояниеНеудовлетворительное финансовое состояние
Результаты оценки вероятности банкротства компании в 20142016гг. по двухфакторной модели Альтмана представлены в строке 1 табл. 1. Данная модель является одной из самых простых и доступных методик прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо рассчитать влияние таких показателей, как коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заемных средств в пассивах. Анализ изменения значений Zпоказателя при использовании данной модели говорит о том, что ООО «ОЭК»финансово устойчиво, вероятность его банкротства в период 2014
2016гг. составляет менее 50%. Что касается относительного изменения данных показателей, то по состоянию 01.10.2016г.значение Zпоказателя уменьшилось на 30,52%по сравнению с 2014 годом, следовательно, вероятность банкротства компании стала еще меньше. Таким образом, расчеты по двухфакторной модели Альтмана показывают тенденцию к улучшению финансового состояния компании в рассматриваемый период.В пятифакторной модели Альтмана из 22 финансовых коэффициентов, определяющих вероятность банкротства предприятия, выбраны пять важнейших, и на их основе разработана модель, позволяющая с помощью множественного дискриминантного анализа определить веса отдельных коэффициентов. Достоинством модели является то, что переменные в уравнении иллюстрируют разные стороны деятельности организации, возможные изменения финансовой устойчивости в будущих периодах. По данным анализа по пятифакторной модели Альтмана можно сделать вывод что по состоянию на 01.10.2016 вероятность банкротства Общества ничтожна, при этом прослеживается тенденция к улучшению финансового состояния ООО «ОЭК», поскольку за 2014 год вероятность банкротства оценивалась как неопределённая. [2].Третья модель, которая использована в расчетах, это четырехфакторная модель Таффлера Тишоу. Данная модель интересна для исследования как модель, которая учитывает актуальные направления развития бизнеса и влияние высокоперспективных технологий на структуру финансовых показателей. Выполненные с использованием данной модели расчеты показали, что в исследуемый период компания имела достаточно низкую вероятность банкротства. Таким образом, можно сделать вывод, что ООО «ОЭК» имеет неплохие перспективы развития на основе современных технологий и инноваций. Анализ значений Zкритериев, полученных с использованием четырехфакторной модели Лиса, позволяет сделать вывод о том, что Общество в исследуемый период имело низкуювероятность банкротства. И наконец, в табл. 1представлены значения Zкритериев, полученные с использованием пятифакторной модели Сайфулина и Кадыкова. Данная среднесрочная рейтинговая модель была разработана российскими ученымив результате попытки адаптации модели "Zсчета" Э. Альтмана к российским условиям. Модель применима для любой отрасли и организаций самого различного масштаба. При расчетах по данной модели большое значение имеют собственный капитал, активы, их оборачиваемость. Результаты расчетов свидетельствуют о том, что компания финансово неустойчива во все исследуемые периоды, что можно объяснить тем, что она находится на стадии роста и развития, претерпевает существенные структурные изменения. При этом по состоянию на 01.10.2016 можно увидеть приближение значения показателя к нормативному значению. Следовательно можно предположить что по данной модели в 2017 году Общество получит положительную оценку финансового состояния [3].В табл. 2 в дополнение к выполненному анализу представлены значения некоторых основных коэффициентов, характеризующих финансовое состояние ООО «ОЭК».Таблица 2Показатели финансового состояния ООО «ОЭК»в 2014
2016гг.
Наименование коэффициента2014 г.2015 г.9 месяцев 2016 г.Коэффициент абсолютной ликвидности (К1)0,5820,4800,964Промежуточный коэффициент ликвидности (К2)0,6500,5550,992Коэффициент текущей ликвидности (К3)0,6980,6051,035Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4)0,0680,2410,529Коэффициент автономии0,0630,1940,346Рентабельность продаж (К5)0,0310,0560,143Сумма баллов (S)0,410,400,73Коэффициент финансовой зависимости (КЗ)0,940,810,65Собственные оборотные средства (СОС), тыс. руб.60 91482 2389 017Собственные и долгосрочные источники формирования запасов (СДИ), тыс. руб.60 18482 2389 074Общая величина основных источников формирования запасов (ОИ), тыс. руб.138 779125 713269 851
В первую очередь в табл. 2представлен коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует компанию с точки зрения способности осуществлять обязательства в краткосрочной перспективе за счет текущих активов. Нормативное значение данного коэффициента 0,2. Таким образом, в 2014
2016гг. в Обществеданный коэффициент превышал допустимого значения. Как известно, чем выше показатель, тем выше платежеспособность предприятия. В то же время, слишком высокий показатель может говорить о нерациональной структуре капитала, высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. В этой связи можно сделать вывод о том, что ООО «ОЭК»в исследуемый период было в состоянии освободить мгновенно ликвидные активы из оборота с целью ликвидации своих краткосрочных обязательств, что является, безусловно, положительным моментом при оценке финансового состояния любого предприятия [6].Нормативное значение промежуточного коэффициента ликвидности должно быть не менее 0,7 0,8, т.е. 70 80% краткосрочных обязательств должно быть перекрыто наиболее ликвидными активами (наличными денежными средствами, акциями и дебиторской задолженностью). В целом можно сказать, что за период 20142015 гг. значение коэффициента было в недопустимых пределах, при этом по состоянию на 01.10.2016 значение коэффициента превысило нормативное значение, и позволяет ООО «ОЭК» рассчитываться со своими краткосрочными обязательствами.Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности составляет от 1,5 до 2,5. Из данных табл. 2следует, что за весь рассматриваемый периодкомпания не была готова за счет оборотных средств погашать свои краткосрочные обязательства. [7].При этом прослеживается тенденция к улучшению ликвидности Общества, но в основном за счет денежных средств на счетах.Анализируя полученные значения коэффициента соотношения собственных и заемных средств, следует отметить, что ООО «ОЭК» в 2014 2016гг. имело высокую долю заемных средств 0,932 в 2014 г. и 0,759 в 2015г. В целом предприятие было финансово неустойчиво, поскольку отсутствует возможностьза счет собственных средств погашать все свои обязательства, что также подтверждает коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных средств и показывающий долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Значение коэффициента автономии во все годы рассматриваемого периода было ниже допустимого уровня (0,5). В тоже время, прослеживается тенденция к улучшению финансовой устойчивости, в основном за счет роста нераспределенной прибыли Общества.Полученные значения коэффициента рентабельности продажговорят о том, что компанию можно отнести к низкорентабельным предприятиям. Данные низкие значения можно объяснить тем, что возможны изменения цен на сырье, услуги, используемые компанией в своей деятельности, и их влияние на деятельность компании. Растущие расходы компании по регулируемым услугам без соответствующей коррекции тарифов могут привести к снижениюрентабельности. Действительно, деятельность ООО «ОЭК»регулируется Региональной энергетической комиссией Омской области (РЭК Омской области), т.е. регулируются тарифы Общества на услуги по передаче электроэнергии, которые предоставляются на территорииОмской области[2].На основе полученных значений коэффициентов ООО «ОЭК»в 2014г. можно отнести ко 2 категории, т.е. к предприятиям снеустойчивым финансовым состоянием, испытывающим временные трудности с ликвидными активами. Далее, в 2015г., компания остается на 2 категории. По состоянию на 01.10.2016 полученные показатели характеризуют компанию как находящуюся между 1 и 2 категориямипредприятий. Расчет суммы баллов (S = 0,11 x К1 + 0,05 x К2 + 0,42 x К3 + 0,21 x К4 + 0,21 x К5), учитывающий вес каждого коэффициента, свидетельствуют о том, что компания относится ко 1категории.Значения коэффициента финансовой зависимости, также приведенные в табл. 2, характеризуют финансовую устойчивость предприятия в долгосрочной перспективе. Коэффициент финансовой зависимости показывает, в какой степени предприятие зависит от внешних привлеченных средств. Полученные для ООО «ОЭК»значения являются неоптимальными, и показывают зависимость Общества от привлеченных средств финансирования. При этом прослеживается улучшение показателя в динамике и приближение значения к оптимальному. Следует заметить что заемные средства представлены в основном кредиторской задолженностью, а также сформированному резерву на выплату годовой премии сотрудникам Общества.Для определения типа финансовой устойчивости и степени зависимости от внешних заимствований дополнительно были рассчитаны еще три показателя (наличие собственных оборотных средств, наличие собственных и долгосрочных источников в формировании запасов, общая величина основных источников формирования запасов), которые сравнивались с величиной запасов предприятия. Полученные значения показателей позволили сделать вывод о том, что за весь рассматриваемый период Общество имеет неустойчивое финансовое положение.[1]Подводя итоги, стоит отметить, что оценка банкротства и финансового состояния предприятия всегда имела и имеет большое значение. А на сегодняшний день при сложившейся экономической и политической ситуации в стране данный вопрос становится наиболее актуальным. Для прогнозирования финансового положения и оценки вероятности банкротства предприятия используются различные математические модели и методы, основанные на расчете отдельных финансовых коэффициентов и их комбинации. Благодаря полученным на основе моделей, методов и финансовых коэффициентов результатам появляется возможность предпринять необходимые меры для предотвращения банкротства компании, выявить риски, определить стратегические и тактические цели в краткосрочной и долгосрочной перспективах.Анализ полученных по некоторым зарубежным и отечественным моделям оценки вероятности банкротства ООО «ОЭК»результатов расчетов показывает, что компания имеет невысокую вероятность банкротства, а дополнительно рассчитанные коэффициенты позволяют определить финансовое состояние компании как неустойчивое, но с положительной динамикой улучшения финансового состояния. Неустойчивое финансовое положение обусловлено тем, что свою деятельность Общество начало с марта 2014 года, в рамках агентского договора с АО «Петербургская сбытовая компания». В данный момент ООО «ОЭК» находится на стадии развития, внедрения технологий позволяющих поддержать высокие стандарты обслуживания потребителей, а также развития дополнительных платных сервисов, позволяющих оказывать широкий перечень дополнительных видов услуг, связанных с энергоснабжением по принципу «единого окна».
Ссылки на источники
1.Асаул А.Н., Князь И.П., Коротаева Ю.В.Теория и практика принятия решений по выходу организаций из кризиса: Учебник. СПб.: АНО "ИПЭВ", 2012. 142 с.2.Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности: Учебник. 10е изд. М.: ОМЕГАЛ, 2012. 252 с.3.Сакова О.И., Садовникова Н.А., Солтаханов А.У. Инвестиции в основной капитал. Методология статистического и эвристического анализа // LAP LAMBERT Academic Publishing, 2012. 133 с.4.Кукукина И.Г., Астраханцева И.А. Учет и анализ банкротств: Учеб. пособие // Под ред. И.Г. Кукукиной. 2е изд., испр. и доп. М.: Финансы и статистика, 2008. 260 с.5.Тюрин А.А., Басов А.Ю., Солтаханов А.У. Особенности привлечения дополнительного финансирования предприятием в современных экономических условиях: Сборник статей международной научнопрактической конференции. Уфа, 2015. С. 242 244.6.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. 5е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРАМ, 2011. 152 с.7.Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов / Изд. доп. и испр. М.: ИНФРАМ, 2008. 108 с.
