SPACE-анализ инвестиционного потенциала предприятия

Библиографическое описание статьи для цитирования:
Плотникова С. Н., Козлова Л. А. SPACE-анализ инвестиционного потенциала предприятия // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2015. – № 2 (февраль). – С. 36–40. – URL: http://e-koncept.ru/2015/15032.htm.
Аннотация. В статье рассмотрен алгоритм применения метода SPACE-анализа для оценки инвестиционного потенциала предприятия.
Раздел: Экономика
Комментарии
Нет комментариев
Оставить комментарий
Войдите или зарегистрируйтесь, чтобы комментировать.
Текст статьи
УДК001Плотникова Светлана Николаевна,старший преподаватель кафедры информационных технологий и статистикиФГБОУ ВПО «Вятская государственная сельскохозяйственная академия», г. Кировsnp2404@mail.ru

Козлова Лариса Алексеевна,кандидат экономических наук, доцент кафедры информационных технологий и статистикиФГБОУ ВПО «Вятская государственная сельскохозяйственная академия», г. КировLory30@mail.ru

SPACEанализ инвестиционного потенциалапредприятия

Аннотация. В статье рассмотрен алгоритм применения метода SPACEанализадля оценки инвестиционного потенциала предприятия.Ключевые слова: SPACEанализ, инвестиционный потенциал, факторы и показатели инвестиционного потенциала.Раздел: (04)экономика.

SPACEанализ –один из методов современного стратегического анализа, который позволяет оценить привлекательность сферы бизнеса как на микро,и так и на макроуровне, определитьконкурентоспособность предприятия на рынке. В данном исследовании осуществим анализ инвестиционного потенциала предприятия в рамках комплексной оценки его инвестиционной привлекательности.Инвестиционная привлекательность предприятия определяется одновременным воздействием двух групп факторов, одна из которых формирует инвестиционный потенциал, вторая–инвестиционные риски(табл. 1I.Таблица 1 Факторы инвестиционной привлекательности

Инвестиционный потенциалИнвестиционные рискиФинансовый потенциал.Производственный потенциал.Трудовой потенциал.Потребительский потенциал.Инфраструктурный потенциал.Ресурсносырьевой потенциал.Институциональный потенциалВнешние риски:политические, социальные, экологические, криминогенные и законодательноправовые.Внутренние риски: производственные, маркетинговые и финансовые, управленческие (субъективныеI

С нашей точки зрения,целесообразно дать следующее определение. Инвестиционный потенциал –это способность предприятия самостоятельно обеспечить инвестору ожидаемый доход от инвестиций. Инвестиционный потенциал предприятия состоит из ряда частных потенциалов. Каждый частный потенциал оценивается по совокупности показателей, дающих его количественную оценку. Большинство авторов выделяют семьчастных потенциалов: ресурсносырьевой, производственный, потребительский, инфраструктурный, инновационный, трудовой и финансовый. Отдельные авторы предлагают дополнительно рассматривать институциональный, природноклиматический и социальный потенциалы.Финансовый потенциал компании –центральный фактор инвестиционной привлекательности. Для любого инвестора он заключается в получении стабильного экономиУДК001ческого эффекта от финансовохозяйственной деятельности. По нашему мнению,оценка инвестиционной привлекательности предприятий, находящихся в стадии банкротства (несостоятельныеI и проходящих процедуру реорганизации, нецелесообразна. Процедуры, применяемые в делах о банкротстве к предприятиюдолжнику,осуществляются в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности. В этих условиях получение дохода, ожидаемого инвестором, невозможно [1]. Для анализа инвестиционного потенциала предприятия нами были определены следующие основополагающие факторы, оцениваемые по следующим показателям(табл. 2I.Таблица 2Основополагающие факторы инвестиционного потенциала предприятия

ФакторПоказателиИнституциональный –степень поддержки деятельности предприятия органами власти1.Участие в федеральных, региональных, отраслевых программах по развитию и поддержке деятельности предприятия.2.Выделение средств из бюджета.3.Законодательная поддержка.4.Влияние представителей организации на принятие управленческих решений региона или отраслиПотребительский –уровень конкурентоспособности предприятия1.Позиция предприятия на рынке (лидер рынка, сильная позиция, слабая позиция, аутсайдер рынкаI.2.Конкурентоспособность продукции.3.Покупательская способность продукцияПроизводственная мощность –соответствие мощностей предприятия требованиям инвестора 1.Фондоотдача.2.Коэффициент загрузки производственных мощностей (от максимально возможногоI.3.Коэффициент обновления.4.Материалоотдача.5.Рентабельность запасовТрудовой –соответствие трудовых ресурсов предприятия требованиям инвестора1.Производительность труда.2.Совокупный фонд рабочеговремени на одного работника.3.Коэффициент текучести кадров.4.Доля производственного персонала в общей численности работниковФинансовый –финансовое состояние предприятия1.Коэффициент автономии.2.Коэффициент текущей ликвидности.3.Вероятность банкротства.4.Коэффициент оборачиваемости общего капитала.5.Рентабельность продаж

Для оценки влияния данных факторов на инвестиционной потенциал мы использовали метод экспертных оценок. В качестве экспертов привлекались руководители сельскохозяйственных предприятий. Всего в опросе приняли участие более 50экспертов. Экспертам предлагалосьоценить ранг и вес каждого фактора по степени их влияния на инвестиционный потенциал. Для аналитической обработки данных использовалась программа SPSS. SPSS Statistics–компьютерная программадля статистической обработкиданных, один из лидеров рынка в области коммерческих статистических продуктов, предназначенных для проведения прикладных исследований в социальных науках. По результатам оценки факторов инвестиционного потенциала были получены следующие описательные характеристики(см. табл. 3I. Наиболее значимый фактор инвестиционного потенциала –финансовый потенциал предприятия. На втором месте по степени проявления находится потребительский потенциал. Конкурентоспособность и покупательская способность продукции предприятия имеют важнейшее значение для инвестора. Производственная мощность предприятия и его трудовой потенциал занимают третье место в исследуемой группе факторов. Замыкает ранжируемый список институциональный потенциал.УДК001Таблица 3Описательные характеристики оценки факторов инвестиционного потенциала

ФакторСреднее значение –К важности фактораСредний рангМинимумМаксимумСтандартное отклонение1.Институциональный потенциал12,92861,7110233,226362.Потребительский потенциал22,54763,5110356,707123.Производственная мощность18,54762,7610356,707124.Трудовой потенциал17,33332,5810305,871255.Финансовый потенциал28,62764,4320405,98862

На основе рассчитанных средних значений экспертных оценок факторов может быть предложена следующая формула расчета индекса инвестиционного потенциала IИП:�ИП=0,2863∙ФП+0,2256∙ПП+0,1855∙ПМ+0,1733∙ТП+0,1293∙ИНП,где �ИП–индекс инвестиционного потенциала;ФП –балльная оценка финансового потенциала; ПП–балльная оценка потребительского потенциала; ПМ–балльная оценка производственной мощности; ТП –балльная оценка трудового потенциала; ИНП–балльная оценка институционального потенциала.Для определения меры согласованности экспертов нами в системе SPSS был рассчитан коэффициент конкордации (критерий WКендаллаI. Статистика WКендалла составила w=0,493. Данный коэффициент достаточно близок к значению 0,5, при котором мнения экспертов можносчитать достаточно согласованными. Однако при дальнейших исследованиях следует расширить численность экспертов и повторить анкетирование.Для оценки достоверности выборки,по которой проводились исследования,в системе SPSS нами была определена средняя стандартная ошибка (стандартная ошибка среднегоI Ϭxbar. Выборка признается достоверной, если данный показатель не превосходит 67%. По результатам наших исследований Ϭxbar составила 24%, следовательно,выборка достоверна. Для балльной оценки инвестиционной привлекательности с точки зрения потенциала предприятия мы предлагаем использовать пятибалльную шкалу:Высокий потенциал (5 балловI –предприятие способно обеспечить высокий доход инвестора. В международной практике высоким считается доход свыше 40%.Повышенный потенциал (4 балловI –предприятие способно обеспечить достаточно высокий доход инвестора. В международной практике повышенным считается доход от 15% до 40%.Средний потенциал (3 балла) –предприятие способно обеспечить средний доход инвестора. В международной практике среднимсчитается доход от 10% до 15%.Пониженный потенциал (2 балла) –предприятие способно обеспечить низкий доход инвестору. В международной практике низкимсчитается доход от 5% до 10%.Незначительный потенциал (1 балл) –предприятие способно обеспечить минимальный доход инвестора. В международной практике минимальнымсчитается доход менее 5%.Балльная оценка инвестиционного потенциала проводится на примере ЗАО Агрокомбината племзавода «Красногорский» г.Кирова. Каждый из предлагаемых показателей был оценен по вышерассмотренной балльной шкале(табл. 4I.УДК001Таблица 4

Балльная оценка показателей институционального потенциала ЗАО Агрокомбинат племзавод «Красногорский» в 2013 г.

ФакторПоказателиЗначение показателяБалльная оценкаИНПУчастие в федеральных, региональных, отраслевых программах по развитию и поддержке деятельности предприятияПредприятие участвует в федеральных, региональных, отраслевых программах по развитию и поддержке растениеводства иживотноводства4Выделение средств из бюджета28,30% затрат предприятия финансируется из бюджета3,5Законодательная поддержкаФедеральные и региональные законы,поддерживающие деятельность сельхозтоваропроизводителей4,5Влияние представителей организации на принятие управленческих решений региона или отраслиРуководство организации участвует в деятельности законодательного собрания, областной и городской думы3,5

Средняя балльная оценка потенциала3,875

Нами отмечен повышенный институциональныйпотенциал предприятия. ЗАО «Красногорский» является сельхозтоваропроизводителем и имеет достаточно широкую поддержку федеральныхи региональных властей. Активно участвует в законодательной деятельности региона и в различных отраслевых программах, получаетбюджетные средства в виде субсидий и дотаций(табл. 5I.Таблица 5Балльная оценка показателей потребительского потенциала ЗАО Агрокомбинат племзавод «Красногорский» в 2013 г.

ФакторПоказателиЗначение показателяБалльная оценкаПППозиция предприятия на рынке Стабильная средняя позиция3Конкурентоспособность продукцииВысокая4,5Покупательская способность продукцияВысокая4,5

Средняя балльная оценка потенциала4,000

Потребительский потенциал предприятия оценивается как повышенный. ЗАО «Красногорский»производит востребованную на рынке продукцию и занимает стабильную среднюю конкурентную позицию(табл. 6I.Таблица 6Балльная оценка показателей производственного потенциала ЗАО Агрокомбинат племзавод «Красногорский» в 2013 г.

ФакторПоказателиЗначение показателяБалльная оценкаПМФондоотдача, руб.0,693Коэффициент загрузки производственных мощностей (от максимально возможногоI, %603,5Коэффициент обновления0,414Материалоотдача,руб.3,834,5Рентабельность запасов,%2,701,5

Средняя балльная оценка потенциала3,300

УДК001ЗАО «Красногорский имеет среднюю производственную мощность. Высокую экспертную оценку предприятие заслуживает по таким показателям,как коэффициент обновления и материалоотдача. В тоже время рентабельность запасов ЗАО «Красногорский»незначительна(табл. 7I.Таблица 7

Балльная оценка показателей трудового потенциала ЗАО Агрокомбинат племзавод «Красногорский» в 2013 г.

ФакторПоказателиЗначениепоказателяБалльная оценкаТППроизводительность труда,тыс.руб./чел.969,94,5Совокупный фонд рабочего времени на одного работника, тыс. чел.ч1,83Коэффициент текучести кадров33,332Доля производственного персонала в общей численности работников, %99,85

Средняя балльная оценка потенциала3,375

ЗАО «Красногорский»имеет средний трудовой потенциал. Отмечены достаточно высокие значения показателей производительности труда работников предприятия и доли производственного персонала в общей численности работников. Настораживает экспертов высокая текучесть кадров на предприятии.Финансовый потенциал предприятия имеет значение «незначительный». Все исследуемые показатели финансового потенциала не удовлетворяют нормативным. Вероятность банкротства ЗАО «Красногорский»,рассчитанная по различным моделям,оценивается как высокая(табл. 8I.Таблица 8

Балльная оценка показателей финансового потенциала ЗАО Агрокомбинат племзавод «Красногорский» в 2013г.

ФакторПоказателиЗначениепоказателяБалльнаяоценкаФПКоэффициент автономии0,283Коэффициент текущей ликвидности0,821,5Вероятность банкротстваВысокая1,5Коэффициент оборачиваемости общего капитала0,471,5Рентабельность продаж1,8%1

Средняя балльная оценка потенциала1,700

По рассчитанным балльным оценкам бального потенциала построим матрицу SPACEанализа(см. рис.I.Определяем состояние предприятия на рынке инвестиционных ресурсов. Инвестиционная политика предприятия в силу его пониженного финансового потенциала должна основываться на наступательных стратегиях. Имеющиеся инвестиционные ресурсы должны направляться на усиление конкурентного положения предприятия на рынке. Обобщим результаты оценки показателей и рассчитаем индекс инвестиционного потенциала IИППЗАО Агрокомбинат племзавод «Красногорский»(см. табл. 9I.Индекс инвестиционного потенциала ЗАО «Красногорский» в 2013 г. составил 3,09 –средний потенциал. Предприятие способно обеспечить средний доход инвестора.Наибольшее влияниена итоговую оценку инвестиционного потенциала оказала оценка фактора ПП (потребительский потенциалI. Повышенный потребительский потенциал ЗАО «Красногорский» несколько сгладил низкую оценку фактора ФП (финансовый потенциалI.

УДК001

Матрица SPACEанализаТаблица 9Оценка инвестиционного потенциала ЗАО Агрокомбинат племзавод «Красногорский» в 2013г.

ФакторСредняя балльная оценкаКоэффициент важности фактораОценка фактораФП1,7000,28630,49ПП4,0000,22560,90ПМ3,3000,18550,61ТП3,3750,17330,58ИНП3,8750,12930,50Индекс инвестиционного потенциала IИПП3,09Оценка инвестиционного потенциалаСредний потенциал

Ссылки на источники1. Плотникова С. Н., Козлова Л. А. Оправдан ли выбор агропромышленного производства как приоритет региональной инвестиционной политики // Актуальные вопросы образования и науки: сб. науч. тр. по материалам Междунар. науч.практ. конф. 30 сентября 2014 г.: в 11 ч. Ч. 2. Тамбов: ООО «Консалтинговая компания Юком», 2014. С. 119–121.

Svetlana Plotnikova,

Seniorlecturerat the chair of Information Technologies and Statistics, Vyatka State AgriculturalAcademy, Kirov snp2404@mail.ruLarisa Kozlova,

Candidate of Economic Sciences, Associate Professorat the chair of Information Technologies and Statistics, Vyatka State AgriculturalAcademy, KirovLory30@mail.ruSPACEanalysis of investment potential of an enterpriseAbstract. Thepaper examines the procedure ofSPACE matrix analysis application for evaluating the attractiveness of investing potential of an enterprise.Key words: SPACE matrix analysis, investmentattractiveness, investment attractiveness indices and factors.

Рекомендовано к публикации:

Горевым П. М., кандидатом педагогических наук, главным редактором журнала «Концепт»