Устойчивое инвестирование в контексте мировых финансовых рынков

Библиографическое описание статьи для цитирования:
Крючкова О. М. Устойчивое инвестирование в контексте мировых финансовых рынков // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2015. – № S3. – С. 11–15. – URL: http://e-koncept.ru/2015/75066.htm.
Аннотация. В статье приведены основные составляющие социально ответственного инвестирования. Приводятся факторы, способствующие развитию данной тенденции на финансовых рынках. Автор делает анализ совокупной емкости европейского рынка социально ответственного инвестирования. Особое внимание в статье уделяется социально ответственным программам российских компаний.
Раздел: Экономика
Комментарии
Нет комментариев
Оставить комментарий
Войдите или зарегистрируйтесь, чтобы комментировать.
Текст статьи
Крючкова Ольга Михайловна,кандидат экономических наук, заведующая кафедрой экономики, управления и финансового права Армавирского института социального образования (филиала) ФГБОУ ВПО «Российский государственный социальный университет», г. Армавирzinchenkoo@mail.ru

Устойчивое инвестирование в контексте мировых финансовых рынков

Аннотация.В статье приведены основные составляющие социально ответственного инвестирования. Приводятся факторы, способствующие развитию данной тенденции на финансовых рынках. Автор делает анализ совокупной емкости европейского рынка социально ответственного инвестирования. Особое внимание в статье уделяется социально ответственным программам российских компаний.Ключевые слова:социально ответственное инвестирование, устойчивое развитие, социальные программы.Раздел: (04) экономика.

Конец60 –начало 70х гг.XX в. характеризуется началом формирования новой концепции на инвестиционном рынке–социально ответственного бизнеса. Первопроходцами данного сегмента рынка эксперты называют США, Великобританию, Германию иЯпонию. Социальная ответственность включает в себя достаточно широкий круг инструментов. С одной стороны социальная ответственность понимается как определенные ожидания общества по отношению к собственникам и менеджменту, производственным структурам, с другой стороны, это осознание ими своего долга перед обществом, коллективом, индивидуумом за свои действия и их социальные последствия.Сегодня многие инвесторы, вкладывая капитал, задумываются о позитивных социальных изменениях, снижении негативного воздействия на окружающую среду. Немаловажным факторомявляетсяи соответствие религиозным или этическим убеждениям при осуществлении инвестирования. Все эти факторы учитывает новая тенденция финансового рынка–Концепция социально ответственного инвестирования, которая учитывает финансовыеинефинансовые принципы инвестирования. Во многом именно нефинансовые принципы характеризуют хозяйственную и общественную деятельность людей. Данное обстоятельство стало основным мотивов развития и использования в настоящее время нефинансовой отчетности, которая информируето различных аспектах деятельности компаний, таких как социальные, этические, экологические и управленческие. Именно нефинансовая отчетность является стимулирующим фактором развития социального инвестирования. В настоящее время значительное внимание в мире, в научной среде, уделяется концепциям финансирования инвестиций с учетом нефинансовых факторов: этическому инвестированию, социально ответственному инвестированию, устойчивому инвестированию.В мировой экономике растет понимание того, что ответственное инвестирование и устойчивое финансирование является важным условием глобального устойчивого развития. Государственная инвестиционная политика и государственные инвестиции необходимы для преодоления существующих во многих странах негативных тенденций, связанных с несоответствием между краткосрочными экономическими и финансовыми интересами корпораций и долгосрочными целями устойчивого развития национальной экономики.Устойчивое инвестирование–это процесс вложения средств, основанный на принципах устойчивогоразвития и максимизации прибыли, направленный на снижение рисков, повышение результативности и устранение негативных последствий в долгосрочном периоде. Решения при данном виде инвестирования принимаются посредством учета не только финансовых, но также экологических, социальных и корпоративноуправленческих факторов, окружающий мир. Целями инвестирования здесь выступают как увеличение доходности, скорректированное с учетом риска, так и позитивное воздействие на социальную среду путем распределения капиталаи включения общественных ценностей в процесс инвестирования. Достигнуть данных целей достаточно сложно в условиях нестабильной рыночной экономики. Однако, предоставление инвесторам широкого спектра информации и инструментов устойчивого инвестирования, позволяет увеличивать данную целевую аудиторию инвесторов [1].Основные принципы устойчивого инвестирования сформировались еще задолго до появляющейся в настоящее время потребности у все большего количества инвесторов распределять свой капитал в соответствии с позитивным воздействием на социальную среду и учитывать нравственные ценности в процессе инвестирования.Основным отличием концепции финансирования инвестиций с учетом нефинансовых факторов являетсяотказ от более высокой доходности инвестиций в сторону достижения положительных нефинансовых эффектов. Комплексный учет таких рисков как –экономические, финансовые и социальные –позволяет уменьшить масштабы экологического ущерба и социального напряжения.В социально ответственном инвестировании активно проявляются добровольные и сознательныевзгляды инвестора при выборе объектов, критериев и методовинвестирования. Таким образом, инвестор несет ответственность перед обществом иокружающей средой за вложенные инвестиции. Социально ответственные инвестиции служат основой для устойчивого развития общества[2]. В настоящее время выделяют три основных направления социально ответственного инвестирования:–социальное: соблюдение прав человека, корпоративное управление, безопасность населения, запрет эксплуатации детского труда др.;–этическое направление: отказ от работы с компаниями по производству, продаже, производству, и распространению табака, алкоголя, азартных игр оружия и др.;–экологическое: сохранение возобновляемых источников энергии, сохранение и охрана природных ресурсов, изменение климата, безопасность окружающей среды и др. Европейская Комиссия по социально ответственному инвестированию в 2011 г.приняла новую стратегию инвестирования на период 2011–2014 гг. Данный документ рассматривается в качестве составляющей общей стратегии развития «Европа2020». Принятие Стратегии стало дополнительным стимулом для разработки правительствами стран Евросоюза собственных национальных политик ответственного инвестирования. Сегодня 15 из 27 стран –членов ЕС имеют национальные политики ответственного инвестирования.В Швейцарии рынку устойчивого инвестирования придают значительное внимание, что подтверждается его ростом в последние годы. Общий объем инвестиций с учетом нефинансовых факторов составил в 2012 г.–48,5 млрд швейцарских франков. Рынок Германии вырос на 16%и составили 73,3 млрдевро в 2012 г. Особенность немецкого рынка устойчивого инвертирования является активное развитие банковского сектора, уделяющего большое внимание вопросам устойчивости. Устойчивые инвестиции в Австрию выросли до 5,6 млрд евро, что на 17% больше, чем в 2011 г. Исследования Global Sustainable Investment Alliance, Европейского форумаустойчивого инвестирования (Eurosif) устойчивые инвестиции отмечают рост сектора почти на 60% за два года, емкость рынка оценивается в$13,6 трлн.Интересным фактом является то, что Китайская Народная Республика начинает процесс активного инвестирования в программы энергосбережения в рамках ранее утвержденного Государствееным советом плана, который предусматривает существенные изменения в структуре потребления электроэнергии в стране.Китай поставил цель к 2020 г.сократить выбросы вредных веществ ватмосферу на единицу ВВП на 40–45% от уровня 2005 г.и повысить потребление энергии от недобываемого топлива до 15% общего потребления. В рамках плана ограничения загрязнения окружающей среды правительство также введет многоступенчатый расчет цен на энергоносители для восьми энергоемких отраслей промышленности и повысит энергетические тарифы для секторов, страдающих от перепроизводства.Надо отметить, что рынок США также открыт для «устойчивого инвестирования» и к 2012 г.составляет значительную сумму, более $3 трлн.В России стратегии социально ответственного инвестирования пока развиты достаточно слабо. Развивать социально ответственное инвестирование позволяют внутренние убеждения самих предпринимателей. Учитывая, что критерии социально ответственного инвестирования признаются в настоящее время в европейских странах, развитие данного вида инвестирования являетсянеобходимым условием длявыхода отдельных компаний на мировой рынок. В настоящий период многие крупные российские компании осуществляют вложения с различными целями социального характера. В частности, компания «Лукойл» осуществляет финансовую поддержку ряда учебных заведений, выпускающих специалистов нефтегазового профиля.В последние годы, в Российской Федерации, социально ответственное инвестирование становится все более популярным, в основном, среди крупных компаний, которые могут позволить себе финансовые риски, связанные с такого рода вложениями. Необходимо выделить следующие российские компании, осуществляющие программы социального инвестирования:ОАО «Газпром нефть» реализует программу «Родные города», которая позиционируется с точки зрения равного социального обеспечения жителей небольших населенных пунктов в сравнении с населением крупных городов. Запять лет–с2007 по2012 г. –объем вложений всоциальную сферу превысил 8,4 млрдруб.–вэтот период компания выступала преимущественно как спонсор ифинансовый инвестор. К 2014 г.были подписаны социальноэкономические соглашения срегионами на 11,7 млрд руб. Более 1,5 млрдруб. составили средства на благотворительные программы и проекты в социальной сфере. В рамках программы «Родные города» осуществляются такие проекты, как «Города для людей», направленные насоздание условий для комфортной жизни: развитие жилого фонда, благоустройство территории иразвитие дворовой инфраструктуры. Тем самым компания повышает привлекательность населенных пунктов для жизни, что втом числе позволяет укреплять кадровый потенциал предприятий, отчего напрямую зависят производственные иэкономические результаты, например, 2013 г.очередной многоквартирный жилой комплекс был заселен вгороде Муравленко ЯмалоНенецкого автономного округа, авюгорском ХантыМансийске началось строительство уже второго жилого комплекса; «Новые горизонты», объединяющая все образовательные проекты, начиная сволонтерских акций, врамках которых сотрудники компании проводят открытые уроки для детей издетских домов, изаканчивая строительством образовательных учреждений (например, детский сад нового типа «Планета детства» вХантыМансийске); «Культурный код», вэтом направлении программы социальных инвестиций объединены все проекты, направленные насохранение иразвитие культурного потенциала территорий, насоздание культурных магнитов, формирующих идентичность горожан, питающих ихгордость зародные города, формирующих визитные карточки территории. «Газпром нефть» втечение восьми лет участвует ворганизации ипроведении ежегодного международного фестиваля кинематографических дебютов «Дух огня» (Spirit ofFire), который проводится вХантыМансийске; «Месторождения побед»,программа направлена насоздание условий для формирования сильных региональных спортивных школ, развития здорового поколения иновых чемпионов, представляющих Россию намеждународном уровне. Флагманы этого направления социальных инвестиций «Газпром нефти»–хоккейная академия «Авангард» вОмске сфилиалами вдругих регионах, сеть спорткомплексов «Зенит» вЯНАО ипроект «Спорт водворе», который реализуется вовсех регионах присутствия инаправлен насоздание дворовых спортивных площадок; и другие проекты[3].

При реализации этих программ ОАО «Газпром нефть» руководствовалась четкой стратегией, согласно которойс2007 по2009 г.решались наиболее острые проблемы территорий, связанные сжизнеобеспечением, такие как ремонт иреконструкция жилья, объектов социального назначения, оснащение котельных истанций водоочистки, обеспечение школ мебелью, организация питания школьников ит.д.Позднее, в2009–2012 гг.,реализовывались проекты, направленные наповышение качества жизни засчет создания современной социальной испортивной инфраструктуры. ОАО «МегаФон» реализует ряд мероприятий и программ в рамках развития безбарьерной среды (оснащение торговых точек пандусами, создание специализированных сайтов и т.д.). Компания участвует в поддержке спорта, выступает Генеральным партнером Олимпийского и Паралимпийского комитетов России, атакже олимпийской и паралимпийской сборных России. Особое место среди социальных проектов компании занимают программы, направленные на восстановление и поддержание физической активности людей с инвалидностью. Важнейшим направлением социальной деятельности«МегаФона» остается поддержка паралимпийских видов спорта. С помощью этих мероприятий и программ, ОАО «МегаФон» осуществляет стратегию устойчивого развития[4].ОАО «АВТОВАЗ». Компания реализует социальные инвестиции через «Именной фонд «АВТОВАЗ»–новомупоколению», созданный в 2003 году. Именной фонд создан и управляется Благотворительным фондом Тольятти, некоммерческой организацией. Приоритетными направлениями социальных инвестиций являютсясоздание условий для воспитания социально незащищенных детей; развитие самодеятельного технического творчества детей, организация выставок, проекты, направленные на творческое просвещение; проекты, приобщающие детей к изучению родного края, истории города Тольятти, истории завода «АВТОВАЗ»[5].Компания в ходе своей деятельности руководствуется принципами корпоративной социальной ответственности, реализует мероприятия по снижению негативного влияния на окружающую среду. Вышеописанные компании представляют лишь часть российского корпоративного сектора, осуществляющего социальные инвестиционные проекты[6]. В настоящее время происходит отход от принципов благотворительности, на смену которым приходят принципы социально ответственного инвестирования, для которого характерна проработка целенаправленной стратегии по достижению определенного социального и экономического результата[7].Достаточно часто инвесторы не владеют информацией о социальной ответственности компании, ее социальных обязательствах по отношению к сотрудникам, охране ею окружающей среды[8].Развитие устойчивого инвестирования позволитв некоторой степени снизить часть инвестиционных рисков, увеличить устойчивость отдельных сегментов финансового рынка и решить ряд задач социального характера[9]. Данные задачи являются в настоящее время приоритетными направлениями развития России –этозагрязнение окружающей среды, недостаток рабочих мест, расширение социальной составляющей российского бизнеса и финансовой сферы.

Ссылки на источники1.Крючкова О.М. Устойчивые инвестиции–новое направление в развитии финансовых рынков // Гуманитарные, социальноэкономические и общественные науки. –2014.–№52. –С.157.2.Крючкова О.М. Социально ответственное инвестирование: попытка подчинить личные интересы общественным // Управленческие науки. –2012.–№1(2). –С. 70–75.3.Родные города. –URL:http:www.gazpromneft.ru/social/regions/4.МегаФон. Годовой отчет 2012.–С.57.5.Обзор практик и подходов к социальным инвестициям компанийлидеров автомобильного рынка//ООО «КАФ Филантропи Сервисиз». –2010. –С.4–6.6.Чарахчян К.К.Влияние изменений структуры экономики на темпы экономического роста страны // Теория и практика общественного развития. –2014. –URL: http://elibrary.ru/item.asp?id=21405013 (дата обращения 21.11.2014).7.Бондаренко И. А. О природе и ценностях домохозяйственной деятельности в России // Труд и социальные отношения. –2009.–URL:http://elibrary.ru/item.asp?id=12930497 (дата обращения21.11.2014).8.Бережная Е. В. Проблема саморегулирования предпринимательства в условиях инновационной экономики России // Гуманитарные, социальноэкономические и общественные науки. –2014.–URL:http://elibrary.ru/item.asp?id=21691700(дата обращения 21.11.2014).9.Асланова О.А. Социальное самочувствие пожилых людей в современном информационном обществе //Общество и право –2011.–URL:http://elibrary.ru/item.asp?id=17305795(дата обращения 21.11.2014).

OlgaKryuchkova,

PhD, Headof Department of Economics, Management and Finance Law, Armavir Institute for Social Education (branch) Russian state social University, Armavirzinchenkoo@mail.ruSustainable investment in the context of the global financial marketsAbstract.The article presents the main components of socially responsible investing. Factors that contribute to the development of this trend in the financial markets. The author makes an analysis of the total capacity of the European market of socially responsible investing. Particular attention is given to socially responsible programs of Russian companies.Keywords:socially responsible investing, sustainable development, social programsKeywords: socially responsible investing, sustainable development, social programs.

Рекомендовано к публикации:

Горевым П. М., кандидатом педагогических наук, главным редактором журнала «Концепт»