Анализ факторов нетопливного торгового баланса России
ART 85891
Авторы:
Ю.
Н. Пыхтеев, М.
С. Токарева
Ю.
Н. Пыхтеев, М.
С. Токарева Библиографическое описание статьи для цитирования:
Пыхтеев
Ю.
Н.,
Токарева
М.
С. Анализ факторов нетопливного торгового баланса России // Научно-методический электронный журнал «Концепт». –
2015. – Т. 13. – С.
4451–4455. – URL:
http://e-koncept.ru/2015/85891.htm.
Аннотация. В статье исследуется структура экспорта и импорта России на современном этапе. На основании различия между общим экспортом и нетопливным экспортом сопоставлена динамика общего и структурного торгового баланса страны. Проанализировано влияние падения обменного курса рубля на российский импорт и нетопливный экспорт. Сделаны выводы об ослаблении общего торгового баланса и укреплении бестопливного торгового баланса в условиях падения мировых цен на нефть.
Текст статьи
Пыхтеев Юрий Николаевич,кандидат экономических наук, доцент кафедры экономической теории и методологии ФГАОУ ВО «Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского», г. Нижний Новгородiurynik@rambler.ru
Токарева Марина Сергеевна,студентка механикоматематического факультета ФГАОУ ВО «Нижегородский государственный университет им.Н.И.Лобачевского», г. Нижний НовгородMarT030393@yandex.ru
Анализ факторов нетопливноготоргового баланса России
Аннотация.В статьеисследуетсяструктура экспорта и импорта России на современном этапе. На основании различия между общим экспортоми нетопливнымэкспортом, сопоставлена динамика общего и структурного торгового баланса страны.Проанализировано влияние падения обменного курса рубля на российский импорт и нетопливный экспорт.Сделаны выводы об ослаблении общего торгового баланса и укреплении бестопливного торгового баланса в условиях падения мировых цен на нефть.Ключевые слова:нетопливный торговый баланс, обменный курс,экспорт, импорта
На протяжении2000х годовдоходы российской экономики от экспорта нефтегазовых ресурсов неуклонно возрастали благодаряповышениюмировых цен на нефть.Это служило основным катализатором внутреннего спроса, стимулируя экономический рост и создавая условия для решения хозяйственных и социальных задач[1].При этомпостепенносформировалась экспортносырьевая зависимость российской экономики, заключающая в себе высокие рискив условиях нестабильной внешней конъюнктуры[2]. Вместе с тем,положительное влияние нефтегазового сектора на российскую экономику стало снижаться после кризиса 2008 г. [3].
Рост валютных доходов от экспортавлияет на соотношение предложения иностранной валюты и рублевой денежной массы, способствуя росту курса рубля. Это соотношение наиболее полно характеризуется сальдо платежного баланса: при положительном платежном балансе национальная валюта укрепляется.Однако в странахэкспортерах природных ресурсов сальдо платежного баланса может меняться быстрее, нежелистранах, которые не зависятот экспорта минерального сырья. Притоквалюты от продажи сырья на мировых рынках по высоким ценам может смениться его оттоком, тогда предложение валюты на внутреннем рынке уменьшается, и курс рубля может быстро падать.За последние 15 лет структура экспорта России не показала тенденции к усилению диверсификации–доля топливныхресурсов в экспорте России составляет около 70%, поэтомудвижение валютного курса особенночувствительнок колебаниям мировых цен на сырьевых рынках. Хотя он также зависит от других факторов —динамики ВВП и прочих, —основныериски российской экономикипредставляетзависимость от цен на нефть и газ. Но российский экспорт —это не только нефть и газ.За период 2000—2013 гг. совокупный объём экспорта увеличился более, чем в пять раз (со 103 млрд до 526 млрд долл. США). Однако стоит обратить внимание на то, что рост экспорта продукции, не связанной с нефтью и газом,такжевозрасталс каждым годом[4]. Например, в 2000 г. объём нетопливного экспорта составлял 50,4 млрд долл. США, а в 2013 г. он вырос до 176 млрд долл. США(рис.1).
Рис.1. Экспорт нетопливной продукции России, 2000‐2013 гг., млрд.долл.Источник: Росстат, ЦБ РФ
В структуре нетопливного экспорта России основными товарами являются металлы и изделия из них, продукция химической промышленности, а также машины, оборудование и транспортные средства.За исследуемый период объём экспорта машин и оборудования вырос с 9 млрд.до 28 млрд.долл. США, что составило 210%.Также, за период 20002013 гг. объём экспорта сельскохозяйственной продукции и продуктов питания возроспочти с нуля до 16 млрд.долл. США. На сегодняшний день Россия входит в пятёрку мировыхлидеров по экспортузерна (22 млн тонн в 2012 г.). Важно отметить и успех России в области экспорта услуг, которые не включены в вышеуказанные данные об экспорте товаров, а именно программного обеспечения и работ по программированию. Всего за несколько лет объём экспорта вырос с 500 млн долл. США в 2003 г. до 5,2 млрд долл. США в 2013 г.В настоящее время Россия занимает третье место среди мировых экспортёровпрограммного обеспечения после Индии и Китая.Структура российскогоимпорта, с учетомданныхпо его объёму вместе с данными по объёму прямых иностранных инвестиций, отражаетположение о том, что в модернизацию российской промышленности были вложены значительные средства[5]. Вструктуре импорта можно чётко выделить рост долимашин и оборудования, необходимыхдля развития промышленности. Импорт сельскохозяйственной, текстильной, химической продукции также значительно возрос (рис.2).
Рис.2. Структура импорта России, 2000‐2013 гг., млрд.долл. Источник:Росстат
Для углубленного анализа влияния внешней конъюнктуры на торговый баланс некоторые исследователи проводят разделение между общим и структурным балансом, определяя последний как разность между торговым балансом и «конъюнктурными доходами»[6]. Понятие структурного баланса широко используется в развитых странах при разработке и анализе макроэкономической политики. В табл. 1 приведен расчет нетопливного торгового баланса товаров и услуг России с 2000 г. по 2012 г. Торговый баланс товаров и услуг без учета экспорта нефти, нефтепродуктов и природного газа проявляет устойчивую тенденцию к снижению. Исключением является 2009 год, когда
происходитувеличение почти на 50 млн.долл.СШАпосле сильнейшего спада 2008 г.Динамика нетопливного торгового баланса отражена на рис. 3.Падение сальдо торгового баланса во время кризиса 2008 сопровождалосьоттокомкапитала в виде сокращения иностранного кредитования и вывода инвестиций. Совокупное предложение рубля в долларовом выражении в 4 квартале 2008 года выросло со 150 до 250 млрд. долларов, и, чтобы его уравновесить,курс национальной валюты должен был серьезноопуститься. Банку Россиипришлось потратить больше 100 млрд.долл.резервов за квартал на интервенции на внутреннем валютном рынке, чтобы противодействовать этому[7]. В результате минимальный курс российской валюты опустилсялишьдо 36,5 рублей за доллар.Периодпосле кризиса2008 г. сопровождался некоторым укреплением курса рубля, чьядинамика практически повторила динамикуторгового баланса. До середины 2011 года он восстановился на докризисный уровень, однако после начала второго витка рецессии в Еврозоне (основной торговый партнёр, соответственно главный источник спроса на рубль), экспорт практически прекратил свой рост. Это сопровождалось выводом дивидендов из России и увеличением импорта товаров и услуг, что привело к более слабому курсу рубля, чем в 20042007 годах,в пределах3134 руб.за долл., при схожем сальдо торгового баланса.Таблица 1Расчет нетопливного баланса товаров и услугРоссии, млрд. долл.
ГодОбщее сальдоСырая нефтьНефтепродуктыПриродный газНетопливный баланс товаров и услуг2000 г.60,1725,2710,9216,647,342001 г.48,1224,999,3717,774,012002 г.46,3429,1111,2515,909,932003 г.59,8639,6814,0619,9813,862004 г.85,8359,0419,2721,8514,342005 г.116,1983,4433,8131,6732,732006 г.134,29102,2844,6743,8156,472007 г.123,45121,5052,2344,8495,122008 г.177,63161,1579,8969,11132,512009 г.113,23100,5948,1441,9777,482010 г.147,00135,8070,4747,74107,012011 г.196,85181,8195,7164,29144,962012 г.191,66180,93103,6262,25155,142013 г.181,94173,67109,3367,23168,30Источник: Федеральная таможенная служба
Резкое падение курса национальной валютыможет иметь ощутимые последствия для платежного баланса нашей страны. Прежде всего, рост курса доллара увеличивает относительную цену товаров, производимых торговыми партнерами. Как следствие, спрос россиян на эти товары, а, соответственно,ифизические объемы российского импорта снижаются. Таким образом, содной стороны, стоимостные объемы импорта растут за счет повышения цен, с другой стороны, снижаются за счет сокращения физических объемов.Теоретически ослабление рубляможет как сокращать, так и увеличивать стоимость импорта в долларовом выражении и, соответственно, торговое сальдо. В России эффект физических объемов превалирует над эффектом цен: укрепление долларасокращает объемы импорта в большей степени, чем растет его стоимость. Уменьшение объемаимпорта может быть выгодно российским производителям,поскольку ведет к развитию процесса импортозамещения[8]. Но не следует забывать о значительной доле импортных составляющих, используемых в производстве отечественной продукции. С этой точки зрения ослабление рубляможет негативно сказаться как на объемахвнутреннего производства, так и на стоимости конечной продукции и вызвать рост инфляции. Вместе с тем, неизбежное сокращениеинвестиционного импортаникак не может рассматриваться как позитивный факт.
Рис. 3. Нетопливныйбаланс товаров и услуг России, млн. долл.
В вою очередь, укрепление доллара повышает конкурентоспособность российских товаров на внешнемрынке. Однако доля нетопливногоэкспорта не столь значительна, чтобы вызвать заметный рост физических объемов экспортав целом, так какв структуре российского экспорта преобладают в основном сырьевые товары, а их объемы зафиксированы в долгосрочных контрактах.Поэтому динамика экспортной выручки определяется главным образом внешними ценами. Соответственно, падение мировых цен на энергоресурсы однозначно приводит к сокращению экспортной выручки, несмотря на ослабление рубля.Таким образом, падение курса рубля при стабильных мировых ценах могло бы привести к росту положительного сальдо торгового баланса. Но в условиях значительного падения цен на энергоносители положительное сальдо торгового баланса в целом будет уменьшаться. При этомсальдо нетопливного баланса товаров, очевидно, будетвозрастать.Тем не менее, возможное нарушение торговых и финансовых отношений с западным миромпосле введения серьёзных санкций может оказать давление на российскую валюту в перспективе ближайших нескольких лет.
Ссылки на источники1.Виноградова А.В.Институциональный механизм диффузии природной ренты и его особенности в нефтегазовом комплексе России // Journal of Institutional Studies. –2011. –Т. 3. № 2. –С. 98103.2.Пыхтеев Ю.Н., Эгамов А.И. Модель стремительно развивающегося сектора применительно к российской экономике // Вестник Нижегородского университета им. Н.И. Лобачевского. –2014. –№41. –С. 333338.3.Виноградова А.В. Институциональные механизмы создания и присвоения природной ренты в экономике России // Журнал экономической теории. –2011. –№ 3. –С. 2028.4.Воронина А.С., Пыхтеев Ю.Н. Инновационный потенциал –основа долгосрочного роста российской экономики // Проблемы современной экономики. —2014. —№ 3. —С. 2530. 5.Полушкина И.Н. Инновации –модернизация в теории и практике // Инновационная деятельность. –2012. –№19. –С. 4752.6.Gianella C., Chanteloup C.Assessing Russia's Nonfuel Trade Elasticities: Does the Russian Economy React "Normally" to Exchange Rate Movements? // OECD Economics Department Working Papers. – 2006. –№ 510.7.Пыхтеев Ю.Н., Воронина А.С., Бурова А.А. Приоритеты денежнокредитной политики в экспортносырьевой экономике // Успехи современного естествознания. –2014. –№ 125. –С. 616619. 8.Малкина М.Ю., Пыхтеев Ю.Н. Структурные сдвиги и проблемы модернизации экономики региона (на примере Нижегородской области) // Региональная экономика: теория и практика. –2011. –№ 21. –С. 716.
Токарева Марина Сергеевна,студентка механикоматематического факультета ФГАОУ ВО «Нижегородский государственный университет им.Н.И.Лобачевского», г. Нижний НовгородMarT030393@yandex.ru
Анализ факторов нетопливноготоргового баланса России
Аннотация.В статьеисследуетсяструктура экспорта и импорта России на современном этапе. На основании различия между общим экспортоми нетопливнымэкспортом, сопоставлена динамика общего и структурного торгового баланса страны.Проанализировано влияние падения обменного курса рубля на российский импорт и нетопливный экспорт.Сделаны выводы об ослаблении общего торгового баланса и укреплении бестопливного торгового баланса в условиях падения мировых цен на нефть.Ключевые слова:нетопливный торговый баланс, обменный курс,экспорт, импорта
На протяжении2000х годовдоходы российской экономики от экспорта нефтегазовых ресурсов неуклонно возрастали благодаряповышениюмировых цен на нефть.Это служило основным катализатором внутреннего спроса, стимулируя экономический рост и создавая условия для решения хозяйственных и социальных задач[1].При этомпостепенносформировалась экспортносырьевая зависимость российской экономики, заключающая в себе высокие рискив условиях нестабильной внешней конъюнктуры[2]. Вместе с тем,положительное влияние нефтегазового сектора на российскую экономику стало снижаться после кризиса 2008 г. [3].
Рост валютных доходов от экспортавлияет на соотношение предложения иностранной валюты и рублевой денежной массы, способствуя росту курса рубля. Это соотношение наиболее полно характеризуется сальдо платежного баланса: при положительном платежном балансе национальная валюта укрепляется.Однако в странахэкспортерах природных ресурсов сальдо платежного баланса может меняться быстрее, нежелистранах, которые не зависятот экспорта минерального сырья. Притоквалюты от продажи сырья на мировых рынках по высоким ценам может смениться его оттоком, тогда предложение валюты на внутреннем рынке уменьшается, и курс рубля может быстро падать.За последние 15 лет структура экспорта России не показала тенденции к усилению диверсификации–доля топливныхресурсов в экспорте России составляет около 70%, поэтомудвижение валютного курса особенночувствительнок колебаниям мировых цен на сырьевых рынках. Хотя он также зависит от других факторов —динамики ВВП и прочих, —основныериски российской экономикипредставляетзависимость от цен на нефть и газ. Но российский экспорт —это не только нефть и газ.За период 2000—2013 гг. совокупный объём экспорта увеличился более, чем в пять раз (со 103 млрд до 526 млрд долл. США). Однако стоит обратить внимание на то, что рост экспорта продукции, не связанной с нефтью и газом,такжевозрасталс каждым годом[4]. Например, в 2000 г. объём нетопливного экспорта составлял 50,4 млрд долл. США, а в 2013 г. он вырос до 176 млрд долл. США(рис.1).
Рис.1. Экспорт нетопливной продукции России, 2000‐2013 гг., млрд.долл.Источник: Росстат, ЦБ РФ
В структуре нетопливного экспорта России основными товарами являются металлы и изделия из них, продукция химической промышленности, а также машины, оборудование и транспортные средства.За исследуемый период объём экспорта машин и оборудования вырос с 9 млрд.до 28 млрд.долл. США, что составило 210%.Также, за период 20002013 гг. объём экспорта сельскохозяйственной продукции и продуктов питания возроспочти с нуля до 16 млрд.долл. США. На сегодняшний день Россия входит в пятёрку мировыхлидеров по экспортузерна (22 млн тонн в 2012 г.). Важно отметить и успех России в области экспорта услуг, которые не включены в вышеуказанные данные об экспорте товаров, а именно программного обеспечения и работ по программированию. Всего за несколько лет объём экспорта вырос с 500 млн долл. США в 2003 г. до 5,2 млрд долл. США в 2013 г.В настоящее время Россия занимает третье место среди мировых экспортёровпрограммного обеспечения после Индии и Китая.Структура российскогоимпорта, с учетомданныхпо его объёму вместе с данными по объёму прямых иностранных инвестиций, отражаетположение о том, что в модернизацию российской промышленности были вложены значительные средства[5]. Вструктуре импорта можно чётко выделить рост долимашин и оборудования, необходимыхдля развития промышленности. Импорт сельскохозяйственной, текстильной, химической продукции также значительно возрос (рис.2).
Рис.2. Структура импорта России, 2000‐2013 гг., млрд.долл. Источник:Росстат
Для углубленного анализа влияния внешней конъюнктуры на торговый баланс некоторые исследователи проводят разделение между общим и структурным балансом, определяя последний как разность между торговым балансом и «конъюнктурными доходами»[6]. Понятие структурного баланса широко используется в развитых странах при разработке и анализе макроэкономической политики. В табл. 1 приведен расчет нетопливного торгового баланса товаров и услуг России с 2000 г. по 2012 г. Торговый баланс товаров и услуг без учета экспорта нефти, нефтепродуктов и природного газа проявляет устойчивую тенденцию к снижению. Исключением является 2009 год, когда
происходитувеличение почти на 50 млн.долл.СШАпосле сильнейшего спада 2008 г.Динамика нетопливного торгового баланса отражена на рис. 3.Падение сальдо торгового баланса во время кризиса 2008 сопровождалосьоттокомкапитала в виде сокращения иностранного кредитования и вывода инвестиций. Совокупное предложение рубля в долларовом выражении в 4 квартале 2008 года выросло со 150 до 250 млрд. долларов, и, чтобы его уравновесить,курс национальной валюты должен был серьезноопуститься. Банку Россиипришлось потратить больше 100 млрд.долл.резервов за квартал на интервенции на внутреннем валютном рынке, чтобы противодействовать этому[7]. В результате минимальный курс российской валюты опустилсялишьдо 36,5 рублей за доллар.Периодпосле кризиса2008 г. сопровождался некоторым укреплением курса рубля, чьядинамика практически повторила динамикуторгового баланса. До середины 2011 года он восстановился на докризисный уровень, однако после начала второго витка рецессии в Еврозоне (основной торговый партнёр, соответственно главный источник спроса на рубль), экспорт практически прекратил свой рост. Это сопровождалось выводом дивидендов из России и увеличением импорта товаров и услуг, что привело к более слабому курсу рубля, чем в 20042007 годах,в пределах3134 руб.за долл., при схожем сальдо торгового баланса.Таблица 1Расчет нетопливного баланса товаров и услугРоссии, млрд. долл.
ГодОбщее сальдоСырая нефтьНефтепродуктыПриродный газНетопливный баланс товаров и услуг2000 г.60,1725,2710,9216,647,342001 г.48,1224,999,3717,774,012002 г.46,3429,1111,2515,909,932003 г.59,8639,6814,0619,9813,862004 г.85,8359,0419,2721,8514,342005 г.116,1983,4433,8131,6732,732006 г.134,29102,2844,6743,8156,472007 г.123,45121,5052,2344,8495,122008 г.177,63161,1579,8969,11132,512009 г.113,23100,5948,1441,9777,482010 г.147,00135,8070,4747,74107,012011 г.196,85181,8195,7164,29144,962012 г.191,66180,93103,6262,25155,142013 г.181,94173,67109,3367,23168,30Источник: Федеральная таможенная служба
Резкое падение курса национальной валютыможет иметь ощутимые последствия для платежного баланса нашей страны. Прежде всего, рост курса доллара увеличивает относительную цену товаров, производимых торговыми партнерами. Как следствие, спрос россиян на эти товары, а, соответственно,ифизические объемы российского импорта снижаются. Таким образом, содной стороны, стоимостные объемы импорта растут за счет повышения цен, с другой стороны, снижаются за счет сокращения физических объемов.Теоретически ослабление рубляможет как сокращать, так и увеличивать стоимость импорта в долларовом выражении и, соответственно, торговое сальдо. В России эффект физических объемов превалирует над эффектом цен: укрепление долларасокращает объемы импорта в большей степени, чем растет его стоимость. Уменьшение объемаимпорта может быть выгодно российским производителям,поскольку ведет к развитию процесса импортозамещения[8]. Но не следует забывать о значительной доле импортных составляющих, используемых в производстве отечественной продукции. С этой точки зрения ослабление рубляможет негативно сказаться как на объемахвнутреннего производства, так и на стоимости конечной продукции и вызвать рост инфляции. Вместе с тем, неизбежное сокращениеинвестиционного импортаникак не может рассматриваться как позитивный факт.
Рис. 3. Нетопливныйбаланс товаров и услуг России, млн. долл.
В вою очередь, укрепление доллара повышает конкурентоспособность российских товаров на внешнемрынке. Однако доля нетопливногоэкспорта не столь значительна, чтобы вызвать заметный рост физических объемов экспортав целом, так какв структуре российского экспорта преобладают в основном сырьевые товары, а их объемы зафиксированы в долгосрочных контрактах.Поэтому динамика экспортной выручки определяется главным образом внешними ценами. Соответственно, падение мировых цен на энергоресурсы однозначно приводит к сокращению экспортной выручки, несмотря на ослабление рубля.Таким образом, падение курса рубля при стабильных мировых ценах могло бы привести к росту положительного сальдо торгового баланса. Но в условиях значительного падения цен на энергоносители положительное сальдо торгового баланса в целом будет уменьшаться. При этомсальдо нетопливного баланса товаров, очевидно, будетвозрастать.Тем не менее, возможное нарушение торговых и финансовых отношений с западным миромпосле введения серьёзных санкций может оказать давление на российскую валюту в перспективе ближайших нескольких лет.
Ссылки на источники1.Виноградова А.В.Институциональный механизм диффузии природной ренты и его особенности в нефтегазовом комплексе России // Journal of Institutional Studies. –2011. –Т. 3. № 2. –С. 98103.2.Пыхтеев Ю.Н., Эгамов А.И. Модель стремительно развивающегося сектора применительно к российской экономике // Вестник Нижегородского университета им. Н.И. Лобачевского. –2014. –№41. –С. 333338.3.Виноградова А.В. Институциональные механизмы создания и присвоения природной ренты в экономике России // Журнал экономической теории. –2011. –№ 3. –С. 2028.4.Воронина А.С., Пыхтеев Ю.Н. Инновационный потенциал –основа долгосрочного роста российской экономики // Проблемы современной экономики. —2014. —№ 3. —С. 2530. 5.Полушкина И.Н. Инновации –модернизация в теории и практике // Инновационная деятельность. –2012. –№19. –С. 4752.6.Gianella C., Chanteloup C.Assessing Russia's Nonfuel Trade Elasticities: Does the Russian Economy React "Normally" to Exchange Rate Movements? // OECD Economics Department Working Papers. – 2006. –№ 510.7.Пыхтеев Ю.Н., Воронина А.С., Бурова А.А. Приоритеты денежнокредитной политики в экспортносырьевой экономике // Успехи современного естествознания. –2014. –№ 125. –С. 616619. 8.Малкина М.Ю., Пыхтеев Ю.Н. Структурные сдвиги и проблемы модернизации экономики региона (на примере Нижегородской области) // Региональная экономика: теория и практика. –2011. –№ 21. –С. 716.
