Полный текст статьи
Печать

Инвестиционный климат можно представить в виде среды, в которой протекают инвестиционные процессы, формируемые под влиянием экономических, политических, экономических, социальных процессов, определяющих условия инвестиционной деятельности, возникновение рисковых ситуаций и возможности их снижения с точки зрения инвестирования в различные сектора экономики.

Вякина И.В., Александров Г.А. в статье «Инвестиционный климат региона: сущность и составляющие системы» определяют инвестиционный климат, как устойчивую совокупность состояний, обусловленную окружающей средой [2].

Рассматривая проблемы формирования инвестиционного климата, необходимо сконцентрировать внимание на следующих аспектах [1]:

-          введение правовых гарантий, социальная справедливость, успешное функционирование предпринимательских систем;

-          неэффективный механизм амортизации основных средств;

-          возникающие административные барьеры, препятствующие становлению и развитию предпринимательской деятельности.

Инвестиционный климат подразделяется на следующие виды:

-          транснациональный. Характеризуется сложившейся инвестиционной ситуацией в масштабах группы стран;

-          национальный. Определяется сложившейся инвестиционной ситуацией отдельно взятого государства;

-          внутригосударственный инвестиционный климат (в рамках отдельного региона, субъекта)

-          инвестиционный климат муниципального образования;

-          инвестиционный климат отрасли.

К содержательной стороне инвестиционного климата можно отнести следующие составляющие:

1       Инвестиционный потенциал. Данный показатель можно определить как инвестиционную привлекательность объекта, сложившуюся совокупностью объективных условий и предпосылок для инвестирования. К условиям и предпосылкам инвестирования относятся показатели величины потребительского спроса, сложившаяся экономическая ситуация, система налогообложения и т.д. Определение инвестиционного потенциала связано с различными подходами к его трактовке. Один из подходов свидетельствует об инвестиционном потенциале, как способности обеспечения удовлетворения потребностей в инвестиционных ресурсах без привлечения заемных средств, исходя из имеющихся в наличии факторов производства. Другой подход характеризует инвестиционный потенциал, как совокупность всех ресурсов, обеспечивающий стабильность экономического роста. Рассматривая позицию рейтинговых агентств, инновационный потенциал определен критериями достаточности условий, предусматривающие регистрацию и осуществление бизнеса, учитывающие инвестиционные риски, показатели окупаемости инвестиционных проектов [10]. По мнению И.Т. Турганали, Абдимомынова А.Ш. инвестиционный потенциал можно представить совокупностью собственных и привлеченных экономических ресурсов для обеспечения благоприятного инвестиционного климата в целях и масштабах, определенных социальной, экономической политикой [9].

Составляющими инновационного потенциала являются:

-          обеспеченность и достаточность природных ресурсов;

-          наличие квалифицированных трудовых ресурсов с надлежащим уровнем образования с учетом миграционных потоков населения;

-          эффективное использование средств производства;

-          применение современных технологий, разработка и внедрение инноваций;

-          институциональное развитие;

-          географическое и экономическое зонирование;

-          величина получаемой прибыли хозяйствующими субъектами;

-          возможное потребление, уровень доходов населения.

Факторы, влияющие на инвестиционный потенциал, представлены на рисунке 1.

Рисунок 1 - Факторы, влияющие на инвестиционный потенциал

Обобщающим показателем инвестиционного потенциала (риска) является сумма множества средневзвешенных оценок по группам факторов, расчет которого производится по формуле, представленной ниже [2].

(1.1)

где Iпот/риск- обобщающая взвешенная оценка инвестиционного потенциала - риска;

        Ij - оценка j показателя;

        kj  - весомый коэффициент, отражающий относительную значимость j показателя (фактора) в оценке инвестиционного потенциала;

        h - число потенциалов (или рисков).

2       Инвестиционные риски. Определение данной категории можно охарактеризовать как вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестирования. Применительно к инвестициям риск может определяться снижением дохода, получением прямого убытка от производимых операций. К факторам, воздействующим на уровень риска, относятся:

-          социальные;

-          политические;

-          экономические, экологические и т.д.

Уровень инвестиционного риска меняется в силу воздействия объективных и субъективных факторов. Любому инвестиционному проекту необходима индивидуальная оценка уровня риска в конкретных условиях его существования [6]. Определяя уровень инвестиционного риска необходимо уделять внимание следующим аспектам:

-          степени доходности инвестиционных вложений;

-          степени неопределенности;

-          величине жизненного цикла инвестиционного проекта;

-          наличие информационной базы, на основе которой можно провести анализ, прогнозирование, планирование инвестиционных процессов.

Проведение анализа инвестиционных рисков можно охарактеризовать с качественной и количественной стороны. Качественный анализ проводится с целью идентификации факторов, областей и видов рисков. Количественный анализ определяет величину отдельных видов рисков. Основной целью проведения количественного анализа инвестиционных рисков является определение точности прогнозов, подтверждение эффективности участия отдельного хозяйствующего субъекта в инвестиционном проекте.

3       Инвестиционная привлекательность. Рассматривая подходы к определению инвестиционной привлекательности, остановимся на некоторых из них. По мнению А. В. Воронцовского инвестиционная привлекательность определяется степенью вероятности достижения выдвигаемых целей инвестирования, выраженная в индивидуальных ожиданиях инвестора» [8]. В.А. Пахомов инвестиционную привлекательность характеризует как систему мер, стимулирующую инвестиции, направленную на установление структуры и масштабов инвестиций, направления их использования и источников получения в сферах и отраслях экономики. 

К параметрам инвестиционной привлекательности относятся следующие показатели:

-          привлекательность продукции для потребителя;

-          территориальная привлекательность;

-          инновационная привлекательность;

-          экологическая привлекательность.

К факторам повышения инвестиционной привлекательности относят: обоснованно составленный бизнес-план, четкое ведение бухгалтерского и статистического учета, внешняя привлекательность и отзывы о деятельности того или иного субъекта хозяйствования.

Оценку инвестиционной привлекательности необходимо строить на следующих показателях: экономическом, географическом положении; природном ресурсном, трудом потенциале; емкости потребительского рынка; инфраструктурном, научном потенциале [5].

4       Инвестиционная активность. Представляет собой совокупность собственных финансовых возможностей и возможностей привлечения внешних финансовых ресурсов [6].

Показателями инвестиционной активности являются:

-          коэффициент инвестиционной активности, определяющий долю средств хозяйствующего субъекта, направленную на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации;

-          душевой индикатор инвестиционной активности, представляющий собой  объем инвестиций в основной капитал (без инвестиций, финансируемых из бюджета) в расчете на душу населения в i регионе Российской Федерации в определенном периоде времени, стандартизированный по отношению к аналогичному среднему по Российской Федерации.

Инвестиционная активность выступает как результат взаимодействия инвестирования и инвестиционных рисков.

Рассматривая инвестиционный климат на многоуровневой основе, можно сказать о характере комплексности, определяющем воздействие совокупности политических, экономических, социальных факторов, которые создают условия для осуществления инвестиционной деятельности. Инвестиционный климат определен многоуровневостью, что дифференцирует инвестиционный климат по территориальному или отраслевому принципу. Многогранность инвестиционного климата определяет его рассмотрение на макро- и микроэкономическом уровне. Данное разделение обусловлено наличием определенных условий привлекательности инвестирования, которые оказывают влияние на приоритеты инвесторов в принятии различного вида решений об участии в инвестиционном процессе.

Макроэкономический инвестиционный климат определен показателями политической, экономической и социальной направленности, способствующими размеру инвестирования.

Микроэкономический инвестиционный климат формируется под воздействием социальных, политических, экономических, законодательных, производственных, криминогенных факторов, оказывающих влияние на объект инвестирования, объемы инвестиционных ресурсов, активность процессов инвестирования.

Основой формирования инвестиционного климата является предоставление гарантий инвесторам, развитие правовой, нормативной базы. В связи с вышесказанным можно сделать вывод, что к стандартным требованиям благоприятного инвестиционного климата можно отнести следующие категории: стабильность общеэкономической политической ситуации, наличие развитой инфраструктуры, обеспечивающей эффективность инвестиционных процессов, наличие действующей законодательной базы [4].

 Региональный инвестиционный климат определен системой правовых, экономических, социальных условий для осуществления инвестиционной деятельности, учитывающих специфику сложившихся отношений, уровни управления, отражающих мотивацию инвестирования и оказывающих влияние на доходность вложения денежных средств, уровень инвестиционных рисков.

Стратегии социально – экономического развития Краснодарского края до 2020г. свидетельствует, что прямые инвестиции являются ключевым инструментом по развитию Краснодарского края в среднесрочной и долгосрочной перспективе [7].

Улучшение регионального инвестиционного климата будет основываться на следующих принципах: законности, самостоятельности органов местного самоуправления муниципальных образований Краснодарского края в пределах их полномочий, обеспеченности финансовыми ресурсами, добровольности заключения договоров и соглашений, взаимной ответственности, гласности.

Развитие приоритетных отраслей экономики, активизация инновирования, территориальная кластеризация в Краснодарском крае должно поддерживаться инвестиционной активностью. Инвестиционный приоритет отдан следующим отраслям:

1 Агропромышленному комплексу, предусматривающему:

-          становление и развитие хозяйствующих субъектов пищевой и перерабатывающей промышленности, предприятий растениеводства и животноводства;

-          создание новых комплексов теплиц, обеспечивающих производство продукции сельского хозяйства;

-          развитие логистических центров, связанных с транспортировкой, заготовлением сельскохозяйственной продукции;

-          поддержка субъектов хозяйствования, деятельность которых направлена на переработку сельскохозяйственной продукции, производство продуктов питания;

-          стимулирование сельскохозяйственных производителей посредством доступности кредитных ресурсов;

-          развитие системы страхования сельскохозяйственных рисков и т.д.

2 Курортно-рекреационному и туристскому комплексу, предусматривающему:

-          комплексное развитие горноклиматических курортов;

-          строительство, реконструкция и обновление материально-технической базы;

-          комплексное развитие туристско-рекреационного кластера «Абрау–Утриш» и сети автотуристских кластеров;

-          инфраструктурные преобразования на Азово-Черноморском побережье;

-          повышение уровня квалификации кадров, занятых в сфере обслуживания туристов и отдыхающих на курортах Краснодарского края, в соответствии с современными требованиями;

-          качественная диверсификация туристского продукта Краснодарского края, в том числе развитие новых видов активного туризма, альтернативных пляжному отдыху;

-          укрепление бренда «Курорты Краснодарского края» и продвижение туристического продукта края на российском и международном рынках туризма.

3 Морскому, транспортному комплексу, предусматривающему:

-          создание сухогрузного района морского порта Тамань;

-          строительство Таманского терминала навалочных грузов;

-          комплексное развитие Новороссийского транспортного узла;

-          развитие объектов инфраструктуры морского порта Кавказ;

-          строительство и реконструкция объектов инфраструктуры морского порта Темрюк.

4 Промышленному комплексу, предусматривающему:

-          создание новых производственных объектов в сфере машиностроения, приборостроения и металлообработки;

-          создание новых производственных объектов в сфере промышленности строительных материалов;

-          создание новых производственных объектов в сфере деревообрабатывающей промышленности;

-          создание новых производственных объектов в сфере стекольной промышленности

5    Информационно–коммуникационным технологиям, предусматривающим реализацию инвестиционных проектов в сфере информационно-коммуникационных технологий.

Климат инновирования обусловлен созданием благоприятных условий инвестирования, развитием бизнеса, инфраструктуры, стимулирующей продвижение новшеств. При этом необходимо применять лучшие практики и учитывать специфичность регионального инновационного потенциала. Отслеживая уровень инновационных преобразований, необходимо обращать внимание на возможность льготирования инвестиционных процессов, привлечение иностранных инвесторов, заимствование опыта зарубежных стран.