Инфляция как фактор воздействия на валютный курс
ART 86052
Авторы:
Н.
Н. Дадыка, А.
И. Осипова
Н.
Н. Дадыка, А.
И. Осипова Библиографическое описание статьи для цитирования:
Дадыка
Н.
Н.,
Осипова
А.
И. Инфляция как фактор воздействия на валютный курс // Научно-методический электронный журнал «Концепт». –
2016. – Т. 11. – С.
236–240. – URL:
http://e-koncept.ru/2016/86052.htm.
Аннотация. В данной статье рассматривается положение валютного курса в Российской Федерации. Также на основании того, что валютный курс – сложный экономический показатель, который зависит от многих экономических показателей, был дан анализ влияния инфляции на валютный курс.
Ключевые слова:
процентная ставка, инфляция, валютный курс, трейдер, ведущие резервные валюты, государство-эмитент
Текст статьи
Дадыка Надежда Николаевна,Студентка экономического факультета, профиль «бухгалтерский учет, анализ и аудит»ФГБОУ ВО «Донской государственный аграрный университет», пос.ПерсиановскийDadyka.nadya@mail.ru
Осипова Анна Игоревна,кандидат экономических наук, доцент кафедры «Бухгалтерскогоучета и финансов» ФГБОУ ВО «Донской государственный аграрный университет», пос.Персиановскийfisa25@yandex.ru
Инфляция как фактор воздействия на валютный курс
Аннотация.В данной статье рассматривается положение валютного курса в Российской Федерации. А также на основании того, что валютный курс сложный экономический показатель, который зависит от многих экономических показателей, был дан анализвлияния инфляции на валютный курс. Ключевые слова:Валютный курс, государство –эмитент, инфляция, трейдер, ведущие резервные валюты, процентная ставка.
Валютный курс как экономический показатель занимает важное место в экономике любой страны, так как, вопервых, именно от него зависит положение страны, вовторых, валютный курс тесно связывает мировую и национальную экономическую систему. В экономических науках валютный курс представляет собой соотношение между денежными единицами разных стран. Колебание валютного курса может снизить экономические показатели и негативно отразиться в экономике любой страны. На основании этого проанализируем данный экономический показатель со всех сторон. Понятие «валютный курс» представляет собой цену иностранной валюты, т.е. цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Как известно, официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю определяютсяЦентральным Банком Российской Федерации. Курс рубля определяется по отношению к 33 валютам иныхстран (это делается для упрощения валютных и торговых операций). Перечень официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю представлен в таблице 1.Таблица 1 Перечень иностранных валют, официальные курсы которых поотношению крублю устанавливаются Банком России ежедневно (порабочим дням)[2]
1. Австралийский доллар18. Польский злотый2. Азербайджанский манат19. Румынский лей3. Армянский драм20. СДР (специальные права заимствования)4. Белорусский рубль21. Сингапурский доллар5. Болгарский лев22. Фунт стерлингов Соединенного Королевства6. Бразильский реал23. Доллар США7. Венгерский форинт24. Таджикский сомони8. Датская крона25. Турецкая лира9. Евро26. Новый туркменский манат10. Индийская рупия27. Узбекский сум11. Казахстанский тенге28. Украинская гривна12. Канадский доллар29. Чешская крона13. Киргизский сом30. Шведская крона14. Китайский юань31. Швейцарский франк15. Вона Республики Корея32. Южноафриканский рэнд16. Молдавский лей33. Японская иена17. Норвежская крона
На основании этого перечня рассмотрим курсы установленные Центральным Банком по всем валютам на 03.10.2015г. (табл.2). Рассчитанные регулятором курсы валют по отношению к рублю могут употреблятьсядля различных экономических вычислений(подсчет расходов и доходов государственного бюджета, расчета налогов и таможенных пошлин).Таблица 2 Курсы Центрального Банка по всем валютам на 03.10.2015г.[2]
Цифр.кодБукв.кодЕдиницВалютаКурс36AUD1Австралийский доллар46,403944AZN1Азербайджанский манат62,903251AMD100Армянских драмов13,897974BYR10000Белорусских рублей37,2445975BGN1Болгарский лев37,6507986BRL1Бразильский реал16,4578348HUF100Венгерских форинтов23,527410KRW1000Вон Республики Корея55,8154208DKK10Датских крон98,7147840USD1Доллар США65,9414978EUR1Евро73,6302356INR10Индийских рупий10,0505398KZT100Казахстанских тенге24,3227124CAD1Канадский доллар49,8235417KGS100Киргизских сомов95,7557156CNY1Китайский юань10,3745498MDL10Молдавских леев32,7822934TMT1Новый туркменский манат18,8404578NOK10Норвежских крон77,9643985PLN1Польский злотый17,3448946RON1Румынский лей16,6801960XDR1СДР (специальные права заимствования)92,3384702SGD1Сингапурский доллар46,0003972TJS1Таджикский сомони10,2833949TRY1Турецкая лира21,7679860UZS1000Узбекских сумов25,1685980UAH10Украинских гривен31,1853826GBP1Фунт стерлингов Соединенного королевства99,8748203CZK10Чешских крон27,1096752SEK10Шведских крон78,6018756CHF1Швейцарский франк67,4661710ZAR10Южноафриканских рэндов47,3955392JPY100Японских иен54,8986
Определенные Центральным Банком курсы валют обычно не изменяются в течение дня. Однако для следующего дня цены валюты определяютсяисходя из средней стоимости каждой единицы иностранной валюты, проданной на протяжении текущего дня (врасчет применяются сделки, которые совершены на Московской Межбанковской валютной бирже.). Из представленных в таблице 2 данных выделим наиболее самыедорогиевалютыпо отношению к рублю на 03.10.205г. и обозначим в таблице 3.
Таблица 3Изменение курса иностранной валюты к рублю 03.10.2015г.[2]
№Код валютыБуквенный кодНазвание валютыСтоимость, руб.Изменение, %1826GBPФунт стерлингов Соединенного королевства99,87481,39842208DKKДатских крон98,71471,39713417KGSКиргизских сомов95,75571,19464960XDRСДР(специальные права заимствования)92,33840,95685752SEKШведских крон78,60180,79366578NOKНорвежских крон77,96430,89137978EURЕвро73,63020,8298756CHFШвейцарский франк67,46610,58229840USDДоллар США65,94140,590410944AZNАзербайджанский манат62,90320,5445
Данные из таблицы 3 позволяют видеть, что наиболее дорогая валюта по отношению к рублю на 03.10.2015г. является Фунт стерлингов Соединенного королевства. Это обусловлено тем, что стоимость данной валюты почти в 1,5 раз больше чем у доллара США. Высокая доходность и частые колебания курса делают британскую валюту заманчивой для трейдеров (торговец или биржевой «спекулянт», старающийсяполучить прибыль непосредственно из процесса самой торговли) и участников финансового рынка. Тем не менее, анализ макроэкономических показателей Британии позволяет правильно прогнозировать стоимость данной валюты. Безусловно, значимое давление оказывают и ведущие резервные валюты –Доллар США и Евро на валютный курс нашей страны. Из таблицы 3 видно, что стоимость данных резервных валют по отношению к рублю увеличились, Евро на 0,829%, Доллар США на 0,5904%.Общая динамикаизменения курса Доллара США по отношению к рублю представленана рисунке 1.
Рис. 1. Динамика валютного курса Доллара по отношению к рублю с 01.01.2000 по 01.01.2015г.[2]
01020304050607080курс Доллара СШАОбращая внимание на рисунок 1, видно, что динамика валютного курса имеет характер возрастания. Если на 01.01.2000 г. курс Доллара США по отношению к рублю составляла 27, то уже 17.03.2015г. –62,14. Ивпоследствии чего наблюдается резкое падение и уже на 25.08.2015 рост (70,74). Данное хаотичное изменение может быть обусловлено множественными факторами.Основные факторы, влияющие на валютный курс, представлены в таблице 3. Таблица 3Факторы,влияющие на изменение валютного курса[1]
Прямо пропорциональное воздействиеОбратно пропорциональноевоздействиеПроцентные ставкиДенежная массаСальдо торгового балансаИнфляцияРеальный ВВПУровень бюджетного дефицитаВВП на душу населенияУровеньвнутреннего кредитаВнешнеторговая квотаЦена золотаВеличина золотовалютных резервов и их составляющих
Целесообразноотметить, что валютный курс в первую очередь зависит от государстваэмитента, международной торговли, спроса и предложения. Данныетаблицы 3позволяютрассмотретьнекоторые взаимодействия экономических показателей на валютный курс. Процентная ставка –это ставка Центрального Банка по операциям с другими кредитными учреждениями. Влияние данного фактора обуславливается несколькими обстоятельствами: a)изменение процентных ставок в стране воздействует при равных условиях на международное движение капиталов (краткосрочных). В данном случае, повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а её уменьшение–отлив капитала (втомчисле национальных за границу);b)процентные ставки влияют на операцию валютных рынков и рынков ссудных капиталов. При проведении операций банки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировом рынках капиталов
с целью получения прибылей. Они предпочитают получать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже, и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, если на нем процентные ставки ниже.В данном случае проследим механизм влияния процентной ставки на валютный курс, представленный на рисунке 2.
Рис. 2. Динамика процентной ставкиЦентрального Банка РФ с 10 июля 1999г.–14 сентября 2012г.
Анализрисунка2показывает, что ключевая ставка ЦБ увеличивается, это обусловлено тем, что появляется необходимостьограничить существенно возросшие в последнее время девальвационные и инфляционные риски.Главный положительный моментданной ситуации заключается в том, что финансовые «спекуляции» становятся рискованными. Так при существовании низкой процентной ставки возможны следующие негативные операции:1.взять в долг под небольшой процент у ЦБ;2.приобрести валюту;3.дождаться роста её курса, который быстро перекрывает процент по займу у Банка России. Сравнение рисунков2 и 1позволяет увидетьпрямо пропорциональное воздействие, что подтверждается информацией, приведеннойв таблице 3.Следующий экономический показатель, который целесообразно исследоватькак фактор воздействия на валютный курс –инфляция.Из экономической теории известно, что инфляция оказывает сильное и значимое воздействие на валютный курс только в долгосрочной перспективе.Высокие темпы национальной инфляцииприводят к снижению валютного курса данной страны относительно стран, которые имеют относительно невысокие темпы обесценения денег. В случае инфляции модификациявалютного курса чисто номинально, в отличие от реального изменения производительности труда. Если в первом случае воздействоватьна валютный курс в сторону его повышения можно с помощью монетарной политики (сокращение эмиссии денег, увеличенияставки заимообразного процента и тому подобное), то во втором –средствами, направленными на повышение производительности труда до уровня, который обеспечивает конкурентоспособность на мировом рынке.Исследуемсостояние инфляции в экономике нашей страны (рис.3).
Рис. 3. Средний уровень инфляции в годовом выражении с 20012014г., %[3]
Представленная динамика среднего уровня инфляции носит в себе хаотичный характер. В 2001 г.наблюдается наиболее высокий уровень инфляции в России, что составил 18,6% за исследуемый период. ВРоссии в 2001г. преобладала галопирующая инфляция(10100%).Однако если обратим внимание на предыдущий период, представленного в таблице 2, то увидим, что значение уровня инфляции –18,6% представляет собой положительным инфляционным показателем в экономике нашей страны.Рассматривая рисунок 3 и 1 видна ситуация, когда валютный курс увеличивается, а уровень инфляции уменьшается на долгосрочной перспективе, что и соответствует обратно пропорциональному воздействию. Таким образом, валютный курс это мощная составляющая часть любой страны, без которой просто немыслимо его существование. Рассмотрев, понятийный аппарат, факторы, влияющие на валютный курс, а такжеего структуру, отметим, что данный экономический показатель является важнейшим и сложным агрегатом мировой системы.
Ссылки на источники1.Андреева Н.В. Исследование волатильности валютного курса [Электронный ресурс]//Научноэлектронная библиотека «Elibrary». –http://elibrary.ru/defaultx.asp2.Официальный сайт «Центральный Банк» http://www.cbr.ru3.Официальный сайт «Росстат» http://www.gks.ru/
20012002200320042005200620072008200920102011201220132014инфляция18,615,11211,710,9911,913,38,88,86,16,66,511,402468101214161820
Осипова Анна Игоревна,кандидат экономических наук, доцент кафедры «Бухгалтерскогоучета и финансов» ФГБОУ ВО «Донской государственный аграрный университет», пос.Персиановскийfisa25@yandex.ru
Инфляция как фактор воздействия на валютный курс
Аннотация.В данной статье рассматривается положение валютного курса в Российской Федерации. А также на основании того, что валютный курс сложный экономический показатель, который зависит от многих экономических показателей, был дан анализвлияния инфляции на валютный курс. Ключевые слова:Валютный курс, государство –эмитент, инфляция, трейдер, ведущие резервные валюты, процентная ставка.
Валютный курс как экономический показатель занимает важное место в экономике любой страны, так как, вопервых, именно от него зависит положение страны, вовторых, валютный курс тесно связывает мировую и национальную экономическую систему. В экономических науках валютный курс представляет собой соотношение между денежными единицами разных стран. Колебание валютного курса может снизить экономические показатели и негативно отразиться в экономике любой страны. На основании этого проанализируем данный экономический показатель со всех сторон. Понятие «валютный курс» представляет собой цену иностранной валюты, т.е. цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Как известно, официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю определяютсяЦентральным Банком Российской Федерации. Курс рубля определяется по отношению к 33 валютам иныхстран (это делается для упрощения валютных и торговых операций). Перечень официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю представлен в таблице 1.Таблица 1 Перечень иностранных валют, официальные курсы которых поотношению крублю устанавливаются Банком России ежедневно (порабочим дням)[2]
1. Австралийский доллар18. Польский злотый2. Азербайджанский манат19. Румынский лей3. Армянский драм20. СДР (специальные права заимствования)4. Белорусский рубль21. Сингапурский доллар5. Болгарский лев22. Фунт стерлингов Соединенного Королевства6. Бразильский реал23. Доллар США7. Венгерский форинт24. Таджикский сомони8. Датская крона25. Турецкая лира9. Евро26. Новый туркменский манат10. Индийская рупия27. Узбекский сум11. Казахстанский тенге28. Украинская гривна12. Канадский доллар29. Чешская крона13. Киргизский сом30. Шведская крона14. Китайский юань31. Швейцарский франк15. Вона Республики Корея32. Южноафриканский рэнд16. Молдавский лей33. Японская иена17. Норвежская крона
На основании этого перечня рассмотрим курсы установленные Центральным Банком по всем валютам на 03.10.2015г. (табл.2). Рассчитанные регулятором курсы валют по отношению к рублю могут употреблятьсядля различных экономических вычислений(подсчет расходов и доходов государственного бюджета, расчета налогов и таможенных пошлин).Таблица 2 Курсы Центрального Банка по всем валютам на 03.10.2015г.[2]
Цифр.кодБукв.кодЕдиницВалютаКурс36AUD1Австралийский доллар46,403944AZN1Азербайджанский манат62,903251AMD100Армянских драмов13,897974BYR10000Белорусских рублей37,2445975BGN1Болгарский лев37,6507986BRL1Бразильский реал16,4578348HUF100Венгерских форинтов23,527410KRW1000Вон Республики Корея55,8154208DKK10Датских крон98,7147840USD1Доллар США65,9414978EUR1Евро73,6302356INR10Индийских рупий10,0505398KZT100Казахстанских тенге24,3227124CAD1Канадский доллар49,8235417KGS100Киргизских сомов95,7557156CNY1Китайский юань10,3745498MDL10Молдавских леев32,7822934TMT1Новый туркменский манат18,8404578NOK10Норвежских крон77,9643985PLN1Польский злотый17,3448946RON1Румынский лей16,6801960XDR1СДР (специальные права заимствования)92,3384702SGD1Сингапурский доллар46,0003972TJS1Таджикский сомони10,2833949TRY1Турецкая лира21,7679860UZS1000Узбекских сумов25,1685980UAH10Украинских гривен31,1853826GBP1Фунт стерлингов Соединенного королевства99,8748203CZK10Чешских крон27,1096752SEK10Шведских крон78,6018756CHF1Швейцарский франк67,4661710ZAR10Южноафриканских рэндов47,3955392JPY100Японских иен54,8986
Определенные Центральным Банком курсы валют обычно не изменяются в течение дня. Однако для следующего дня цены валюты определяютсяисходя из средней стоимости каждой единицы иностранной валюты, проданной на протяжении текущего дня (врасчет применяются сделки, которые совершены на Московской Межбанковской валютной бирже.). Из представленных в таблице 2 данных выделим наиболее самыедорогиевалютыпо отношению к рублю на 03.10.205г. и обозначим в таблице 3.
Таблица 3Изменение курса иностранной валюты к рублю 03.10.2015г.[2]
№Код валютыБуквенный кодНазвание валютыСтоимость, руб.Изменение, %1826GBPФунт стерлингов Соединенного королевства99,87481,39842208DKKДатских крон98,71471,39713417KGSКиргизских сомов95,75571,19464960XDRСДР(специальные права заимствования)92,33840,95685752SEKШведских крон78,60180,79366578NOKНорвежских крон77,96430,89137978EURЕвро73,63020,8298756CHFШвейцарский франк67,46610,58229840USDДоллар США65,94140,590410944AZNАзербайджанский манат62,90320,5445
Данные из таблицы 3 позволяют видеть, что наиболее дорогая валюта по отношению к рублю на 03.10.2015г. является Фунт стерлингов Соединенного королевства. Это обусловлено тем, что стоимость данной валюты почти в 1,5 раз больше чем у доллара США. Высокая доходность и частые колебания курса делают британскую валюту заманчивой для трейдеров (торговец или биржевой «спекулянт», старающийсяполучить прибыль непосредственно из процесса самой торговли) и участников финансового рынка. Тем не менее, анализ макроэкономических показателей Британии позволяет правильно прогнозировать стоимость данной валюты. Безусловно, значимое давление оказывают и ведущие резервные валюты –Доллар США и Евро на валютный курс нашей страны. Из таблицы 3 видно, что стоимость данных резервных валют по отношению к рублю увеличились, Евро на 0,829%, Доллар США на 0,5904%.Общая динамикаизменения курса Доллара США по отношению к рублю представленана рисунке 1.
Рис. 1. Динамика валютного курса Доллара по отношению к рублю с 01.01.2000 по 01.01.2015г.[2]
01020304050607080курс Доллара СШАОбращая внимание на рисунок 1, видно, что динамика валютного курса имеет характер возрастания. Если на 01.01.2000 г. курс Доллара США по отношению к рублю составляла 27, то уже 17.03.2015г. –62,14. Ивпоследствии чего наблюдается резкое падение и уже на 25.08.2015 рост (70,74). Данное хаотичное изменение может быть обусловлено множественными факторами.Основные факторы, влияющие на валютный курс, представлены в таблице 3. Таблица 3Факторы,влияющие на изменение валютного курса[1]
Прямо пропорциональное воздействиеОбратно пропорциональноевоздействиеПроцентные ставкиДенежная массаСальдо торгового балансаИнфляцияРеальный ВВПУровень бюджетного дефицитаВВП на душу населенияУровеньвнутреннего кредитаВнешнеторговая квотаЦена золотаВеличина золотовалютных резервов и их составляющих
Целесообразноотметить, что валютный курс в первую очередь зависит от государстваэмитента, международной торговли, спроса и предложения. Данныетаблицы 3позволяютрассмотретьнекоторые взаимодействия экономических показателей на валютный курс. Процентная ставка –это ставка Центрального Банка по операциям с другими кредитными учреждениями. Влияние данного фактора обуславливается несколькими обстоятельствами: a)изменение процентных ставок в стране воздействует при равных условиях на международное движение капиталов (краткосрочных). В данном случае, повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а её уменьшение–отлив капитала (втомчисле национальных за границу);b)процентные ставки влияют на операцию валютных рынков и рынков ссудных капиталов. При проведении операций банки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировом рынках капиталов
с целью получения прибылей. Они предпочитают получать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже, и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, если на нем процентные ставки ниже.В данном случае проследим механизм влияния процентной ставки на валютный курс, представленный на рисунке 2.
Рис. 2. Динамика процентной ставкиЦентрального Банка РФ с 10 июля 1999г.–14 сентября 2012г.
Анализрисунка2показывает, что ключевая ставка ЦБ увеличивается, это обусловлено тем, что появляется необходимостьограничить существенно возросшие в последнее время девальвационные и инфляционные риски.Главный положительный моментданной ситуации заключается в том, что финансовые «спекуляции» становятся рискованными. Так при существовании низкой процентной ставки возможны следующие негативные операции:1.взять в долг под небольшой процент у ЦБ;2.приобрести валюту;3.дождаться роста её курса, который быстро перекрывает процент по займу у Банка России. Сравнение рисунков2 и 1позволяет увидетьпрямо пропорциональное воздействие, что подтверждается информацией, приведеннойв таблице 3.Следующий экономический показатель, который целесообразно исследоватькак фактор воздействия на валютный курс –инфляция.Из экономической теории известно, что инфляция оказывает сильное и значимое воздействие на валютный курс только в долгосрочной перспективе.Высокие темпы национальной инфляцииприводят к снижению валютного курса данной страны относительно стран, которые имеют относительно невысокие темпы обесценения денег. В случае инфляции модификациявалютного курса чисто номинально, в отличие от реального изменения производительности труда. Если в первом случае воздействоватьна валютный курс в сторону его повышения можно с помощью монетарной политики (сокращение эмиссии денег, увеличенияставки заимообразного процента и тому подобное), то во втором –средствами, направленными на повышение производительности труда до уровня, который обеспечивает конкурентоспособность на мировом рынке.Исследуемсостояние инфляции в экономике нашей страны (рис.3).
Рис. 3. Средний уровень инфляции в годовом выражении с 20012014г., %[3]
Представленная динамика среднего уровня инфляции носит в себе хаотичный характер. В 2001 г.наблюдается наиболее высокий уровень инфляции в России, что составил 18,6% за исследуемый период. ВРоссии в 2001г. преобладала галопирующая инфляция(10100%).Однако если обратим внимание на предыдущий период, представленного в таблице 2, то увидим, что значение уровня инфляции –18,6% представляет собой положительным инфляционным показателем в экономике нашей страны.Рассматривая рисунок 3 и 1 видна ситуация, когда валютный курс увеличивается, а уровень инфляции уменьшается на долгосрочной перспективе, что и соответствует обратно пропорциональному воздействию. Таким образом, валютный курс это мощная составляющая часть любой страны, без которой просто немыслимо его существование. Рассмотрев, понятийный аппарат, факторы, влияющие на валютный курс, а такжеего структуру, отметим, что данный экономический показатель является важнейшим и сложным агрегатом мировой системы.
Ссылки на источники1.Андреева Н.В. Исследование волатильности валютного курса [Электронный ресурс]//Научноэлектронная библиотека «Elibrary». –http://elibrary.ru/defaultx.asp2.Официальный сайт «Центральный Банк» http://www.cbr.ru3.Официальный сайт «Росстат» http://www.gks.ru/
20012002200320042005200620072008200920102011201220132014инфляция18,615,11211,710,9911,913,38,88,86,16,66,511,402468101214161820
