Estimation of Financial Stability of "Tula Energy Retail Company" and the Ways of its Improvement

Открытое акционерное общество «Тульская энергосбытовая компания» – крупнейшая энергоснабжающая организация, действующая на территории г. Тулы и Тульской области (исключая зоны деятельности гарантирующих поставщиков г. Новомосковск, г. Алексин, ОАО «Оборонэнергосбыт») в соответствии с законодательством РФ. Основным видом деятельности ОАО «Тульская энергосбытовая компания» (ОАО «ТЭК») является покупка и реализация (продажа) электрической энергии на оптовом и розничных рынках электрической энергии потребителям физическим и юридическим лицам. ОАО «ТЭК» входит в структуру ОАО ГК «ТНС энерго», являющейся одной из крупнейших независимых энергосбытовых компаний России [10, с. 52]. Среди потребителей Компании - крупные промышленные предприятия, организации среднего и малого бизнеса, учреждения бюджетной сферы, предприятия жилищно-коммунального комплекса, население Тульской области [9, с. 93].

Оценка финансовой устойчивости организации и своевременная разработка путей ее повышения является залогом эффективной работы предприятия, в связи с чем разберем ее более подробно. Финансовая устойчивость определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств. Она характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Определим тип финансовой устойчивости ОАО «ТЭК» и результаты отразим в таблице 1.

Таблица 1 - Определение типа финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости ОАО «ТЭК» за 2011-2013 гг.  показал, что предприятие в 2011 г. и в 2013 г. находится в неустойчивом финансовом состоянии. Данная позиция говорит как о нарушении платежеспособности, так и о возможности ее восстановления. Для данной организации восстановление реально через сокращение дебиторской задолженности, пополнения источников собственных средств.

В 2012 г. предприятие находится в состоянии абсолютной финансовой устойчивости.

Это говорит о том, что основная масса показателей укладывается в нормативные значения, предприятие обладает максимальной устойчивостью на рынке, имеет достаточно средств для покрытия различного типа обязательств и не сильно зависимо от внешних кредитов, а также организация может претендовать на получение кредитов.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов,  а также изучения динамики их изменений за определенный период [6, с. 203].

Рассчитаем основные относительные показатели финансовой устойчивости предприятия и представим их в таблице 2.

Таблица 2 - Расчет относительных показателей финансовой устойчивости

По результатам полученных расчетов сделаем выводы.

Коэффициент концентрации СК на конец 2012 г. увеличился и составил 0,09, но к концу 2013 г. снизился на 0,06. Полученные значения свидетельствуют о недостаточной доле собственного капитала в общем капитале организации.

Коэффициент маневренности собственного капитала на конец 2011 г. не был рассчитан, так как собственный капитал имел отрицательное значение. В 2012 г. коэффициент составил 0,40, это чуть ниже нормы. Данный показатель говорит нам о том, что на тот момент у предприятия имелась невысокая доля источников, находящихся в мобилизованном состоянии. В 2013 г. происходит резкое снижение показателя, доля его составила -17,02. Отрицательное значение говорит о низкой финансовой устойчивости, средства вложены в медленно реализуемые активы, а оборотный капитал формируется за счет заемных средств.

Коэффициент концентрации заемного капитала на конец 2012 г. уменьшился с 1,00 до 0,91, в 2013 г. возрос. Это говорит о большой доли заемных средств (100%, 91% и 97%), формирующих имущество предприятия.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений в 2012 г. увеличился с 0,007 до 0,008. Это говорит о том, что 0,7% и 0,8% долгосрочных обязательств входят в общий объем внеоборотных активов. В 2013 г. происходит значительный рост показателя, он составляет 66,1%. Рост коэффициента говорит о возможности предоставления надежных залогов или финансовых поручительств.

Коэффициенты структуры заемного капитала в 2011 г. и 2012 г. имели низкие значения, в 2013 г. данный показзатель увеличился с 0,0005 до 0,32. Это говорит о том, что предприятие стало больше зависеть от долгосрочных обязательств, что является скорей положительной чертой.

Коэффициент финансового левериджа за все три года имел тенденцию роста (с -1083,74 до 36,94). В 2013 г. предприятие значительно повысило свою зависимость от заемных средств. То есть на каждый рубль собственных средств приходится 36 руб. заемных.

Коэффициент инвестирования в 2012 г. значительно повысился и был выше нормы (1,67). В следующем году произошло резкое снижение, а значит, внеоборотные активы стали больше финансироваться за счет заемных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования за три года не принял нормативное значение, что свидетельствует от том, что оборотные активы финансируется исключительно из заемных источников.

Коэффициент финансовой устойчивости за все три года оказывается ниже нормы, но стоит заметить, что в 2013 г. коэффициент начал расти, а, следовательно, увеличивается доля устойчивых источников.

Дебиторская задолженность по сравнению с предыдущими годами увеличилась, но в то же время ее доля в активах организации снизилась. В дальнейшем ОАО «ТЭК» необходимо снижать дебиторскую задолженность. Для того чтобы решить эти вопросы и разработать кредитную политику, адекватную выбранной стратегии развития компании, необходимо проделать следующее:

- определить возможный объем денежных средств, направляемый на финансирование дебиторской задолженности и изменение прибыли компании при различных условиях кредитования;

- сформировать стандарты определения кредитного рейтинга клиентов;

- выработать критерии предоставления кредитов;

- обеспечить использование современных кредитных инструментов;

- обеспечить контроль исполнения кредитной политики предприятия и внедрение в систему мотивации менеджеров составляющих, связанных с оплатой реализованных товаров.

В случаях, когда с дебиторами существуют дополнительные хозяйственные связи, ОАО «ТЭК» может производить взаимозачеты. С помощью данных мер компания сможет быстрее начать принимать меры в отношении крупнейших должников.

Одной из основных проблем предприятия является наличие кассовых разрывов. Для ликвидации кассовых разрывов и обеспечения текущей деятельности (оплаты электроэнергии (мощности) на ОРЭМ и услуг территориальных сетевых организаций) существует необходимость привлечения краткосрочных заемных средств, что ведет к увеличению финансовой зависимости общества от внешних источников финансирования и отражается на показателях ликвидности и финансовой устойчивости [4, с. 102].  Общество привлекает краткосрочные кредиты.

Следует обратить внимание на рост краткосрочных заемных обязательств. Краткосрочные заемные средства в 2013 г. увеличились на 5941969 тыс. руб. (848,9%). Для снижения потребности в краткосрочном кредите необходимо увеличить собственные средства и снизить текущие финансовые потребности. Это станет возможным путем взыскания хотя бы части дебиторской задолженности. Опять же, можно применить такой способ как взаимозачет платежных требований.

Существуют множества мер, направленных на улучшение финансового состояния предприятия и повышение его финансовой устойчивости:

- модернизация имеющегося оборудования связи, парка вычислительной техники (сервера, ПК, каналы связи, АТС, и т.д.) с целью повышения надежности работы информационного комплекса;

- оценка возможностей удержания крупных потребителей путем предоставления особых условий оплаты;

- реализация PR-программ, направленных на разъяснение и пропаганду конкурентных преимуществ Общества на розничном рынке, удержание крупных потребителей, клиентоориентированности;

- реализация возможности оплаты за потребленную электроэнергию через интернет;

- оказание услуг по проверке и замене приборов учета и модернизации системы учета потребителей электропотребления;

- постоянный анализ действующего законодательства, судебной практики с целью защиты потребителей от действий лиц, препятствующих перетоку через свои объекты электрической энергии;

- предоставление скидок за досрочное погашение дебиторской задолженности [3, с. 20];

- систематическое уведомление потребителей-должников о существующей задолженности и предстоящем введении ограничения режима потребления электрической энергии;

- реализация мероприятий, направленных на повышение профессионального уровня и развитие персонала. Формирование программы развития персонала, проведение корпоративных обучающих семинаров, ориентированных на развитие навыков работы с клиентами, ведения переговоров, управления, коммуникации и мотивации персонала.

Научный руководитель:
Медведева Татьяна Вячеславовна, кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и информационных технологий управления Тульского филиала РЭУ им. Г.В. Плеханова, г. Тула, Россия