Venera BykaraevaИзменения, происходящие в современной экономике постиндустриального этапа развития, предполагают и изменения в подходах к инвестиционным процессам как на макро-, так и на микроэкономическом уровнях. Актуальным становится существенное преобразование структуры инвестиций, смещение приоритетов в сторону вложений в человеческий капитал и нематериальные активы. Это вызывает и повышение требований к качеству и эффективности управления, формированию научно обоснованной, глубоко продуманной инвестиционной политики экономических субъектов, качеству инвестиционного проектирования. Возникающие в процессе разработки инвестиционной политики проблемы целесообразно подразделять на функциональные, предполагающие изменение функциональной структуры управления хозяйствующим субъектом, и на комплексные, определяющиеся необходимостью комплексного изменения системы функционирования предприятия.
Первая группа проблем связана с преобразованием функций управленческих кадров с целью формирования адекватной происходящим во внешней и внутренней среде изменениям функциональной структуры управления инвестиционными ресурсами.
Ко второй группе проблем относятся такие вопросы, как отсутствие стратегической направленности, ориентир на краткосрочные результаты инвестиционных вложений; слабая адаптированность к динамике спроса и появлению на рынке высокотехнологичной, высококачественной, конкурентоспособной продукции; учащающиеся нарушения технологии производства; низкая квалификация сотрудников и слабая мотивация трудовой деятельности; перевес личных интересов управленческих кадров при увеличении их влияния; отсутствие планомерной реализации маркетинговых исследований и низкая осведомленность о состоянии рыночных факторов и методов их прогнозирования; низкое качество управленческих процессов.
Одно из ключевых направлений решения перечисленных проблем – выбор эффективной инвестиционной стратегии на микроэкономическом уровне. Процесс управления инвестициями на предприятии представляет собой комплекс иерархических элементов:
1) распределение полномочий и ответственности по уровням управленческого аппарата при администрировании различных проектов;
2) распределение отдельных компонентов процесса управления инвестициями между департаментами, находящимися на различных иерархических корпоративных уровнях;
3) отдельные элементы процессов управления.
Каждый уровень этой иерархии включает специфичные процессы управления, особенности которых широко освещены в специальной экономической литературе по теории менеджмента. Основная проблема заключается не в теоретической базе, а в реализации разработанных теоретических положений в практике отечественных предприятий.
В условиях кризиса, в которых вынуждены функционировать отечественные предприятия, приоритеты инвестиционной деятельности смещаются в сторону достижения немедленных текущих результатов, несмотря на ущерб в отношении стратегических целей, что позволяет предприятию продержаться, выжить до момента позитивных изменений в экономической ситуации. Предприятия для своего выживания должны сохранить свои основные фонды, ключевые технологии, основной состав своего персонала. С этой целью они стремятся предпринимать оперативные меры по улучшению собственного капитала, по обеспечению ликвидности на оптимальном уровне.
Эффективная инвестиционная политика невозможна без научно обоснованных решений по реструктуризации предприятий, направленных на рост эффективности производства, повышение конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности отечественного производства.
Таким образом, следует, на наш взгляд, согласиться с мнением некоторых авторов, считающих, что при выборе стратегии управления, в том числе и в инвестиционной деятельности, следует ориентироваться не столько на максимизацию прибыли как таковой, сколько на повышение потенциала прибыльности [1], нацеленность на конкурентное преимущество. Смещение акцентов происходит от базирования на достигнутом в сторону формирования стратегии «успешного будущего». Целевое управление должно ориентироваться на многоцелевой результат, предполагающий интегративность изменений инвестиционной стратегии, ее динамичность, активность во взаимодействии как с внутренней, так и внешней средой и т. п.
Всё это приводит к необходимости изменения парадигмы управления, и прежде всего изменения критерия оценки эффективности деятельности современного предприятия, которое стремится выйти из кризисного состояния и начать стабильно развиваться. Для эффективной инвестиционной деятельности предприятие должно выявлять и развивать источники финансирования; проанализировать преимущества и негативные последствия возможных вариантов своего дальнейшего развития; сформировать портфель инвестиционных проектов; на планомерной основе реализовывать разработанную инвестиционную стратегию.
Положительная практика зарубежных успешных предприятий показывает, что они реализовали активную политику привлечения инвестиционных ресурсов. При этом большая часть средств была направлена на структурные преобразования производства на основе внедрения современных методов управления и прогрессивных технологий. Предприятия, функционирующие в кризисной ситуации, инвестиционные ресурсы в первую очередь направляют на улучшение качественных характеристик и снижение себестоимости производимой продукции.
Наиболее успешные предприятия инвестиционные средства направляют преимущественно на приобретение передовых технологий, на развитие человеческого капитала, и это позволяет им занимать заметные и даже лидирующие позиции на рынке.
Невозможно обеспечить достаточно высокий уровень эффективности инвестиционной деятельности, если не базировать ее на внедрении инноваций в области усовершенствования продукции, услуг, и технологии производства. Эффективность программ научно-исследовательских работ необходимо оценивать по размеру их вклада в повышение объемов реализации и в снижение себестоимости продукции. Вопрос выявления инвестиционных ресурсов в нестабильных условиях современной экономики представляет собой одну из наиболее сложных проблем.
Основные критерии эффективности инвестиционной политики на микро- и макроэкономическом уровнях должны включать: достижение конечного результата как многоцелевой интегральной функции; обеспечение оптимальной динамики социально-экономических показателей развития хозяйствующего субъекта; достижение устойчивого притока денежных средств для поддержания финансовой стабильности предприятия; создание благоприятного инвестиционного климата; создание оптимальных условий для профессионального роста управленческих кадров; повышение общего имиджа предприятия и другие.
Инвестиции – это рычаг, которым надо умело пользоваться. И здесь важным становится процесс планирования инвестиционного процесса, значение которого возрастает в условиях возникающих неопределенности и рисков при переходе к рыночной экономике. Практически в любой крупной промышленной структуре планирование капитальных вложений осуществляется на двух уровнях – отдельного проекта и предприятия в целом.
Все используемые в мировой практике критерии выбора приоритетов можно классифицировать по пяти основным группам: экономические, социальные, бюджетные, технологические и экологические критерии.
Экономические критерии отражают экономические аспекты деятельности объекта промышленной политики. Эти критерии включают две подгруппы: критерии функционирования предприятия и критерии влияния на экономику региона. Критерии, относящиеся к первой подгруппе, характеризуют деятельность предприятия с производственной и финансовой точек зрения. Ко второй подгруппе относятся показатели, отражающие воздействие предприятия на степень удовлетворения экономических интересов региона (покрытие потребности в группе товаров, мультипликативный эффект роста).
Социальные критерии включают показатели, характеризующие степень воздействия деятельности предприятия на социальные процессы (уровень безработицы, жизненный уровень населения региона).
Бюджетные критерии отражают влияние деятельности предприятия на наполнение бюджета в части налоговых поступлений.
Технологические критерии характеризуют объект промышленной политики с технической и технологической позиций, в том числе с позиций наукоемкости, инновационности, энергоемкости производства.
Экологические критерии включают показатели уровня воздействия предприятия (положительного или отрицательного) на окружающую среду: загрязненность атмосферы, воды, изменение состояния почвы и пр.
Наиболее широко используемыми в практике выбора приоритетов развития предприятия являются экономические критерии.
В качестве критериев оценки приоритетности направлений развития предприятий целесообразно использовать все рассмотренные группы критериев: экономические, социальные, технологические, бюджетные и экологические. При этом две последние группы целесообразно использовать в качестве ограничивающих критериев: так, предприятия, которые наносят вред окружающей среде, а также предприятия, которые нецелевым образом использовали ранее оказанную государственную поддержку, не должны рассматриваться в качестве объектов промышленной политики.
Применение критерия наполнения бюджета для оценки приоритетности, с точки зрения автора, не соответствует целям промышленной политики, поскольку наполнение бюджета не должно в них входить. Более того, сами критерии являются еще и стимулами для развития предприятия в заданном направлении: открытие наукоемких производств, технологическое переоснащение, развитие внутриобластной кооперации или др. А увеличение поступлений в региональный бюджет не может рассматриваться объектом государственного регулирования как целевой ориентир.
Резюмируя все вышесказанное, обобщенную методику выбора критериев промышленной политики можно представить следующим образом (см. рисунок):
Система критериев выбора приоритетов промышленной политики [2]
Для оценки каждого объекта оценивания в регионе может быть введена шкала со значениями от 1 до 5. Предприятия, вносящие максимальный положительный вклад в экономику региона, предоставляющие наибольшее количество мест в регионе, выпускающие конкурентоспособную продукцию высокого качества и стабильно развивающиеся, получают по каждому из перечисленных показателей наиболее высокое значение приоритетности. При снижении значений показателей от максимально возможных снижается и уровень приоритетности. Основываясь на суммарном значении приоритетности объектов оценивания, формируется пакет мер поддержки.
Оценку можно выполнять с использованием коэффициентов локализации путем сравнения показателей уровня и темпов развития предприятия с аналогичными показателями в региональном масштабе.
На основе анализа расчетов показателей потенциала локализации все предприятия, представленные в экономике региона, можно разделить на пять групп.
К I группе относятся объекты промышленности, которые развиты лучше, чем в среднем по стране или области. Рассчитанные для таких объектов коэффициенты больше единицы и имеют тенденцию к росту.
Ко II группе – объекты промышленности, которые развиты чуть хуже, чем в среднем по стране и региону. Значение интегрального показателя находится в пределах от 0,8 до 1.
К III группе – объекты промышленности, которые не являются профильными для территории региона с точки зрения развития, но имеют потенциал инновационного развития. Значения интегрального показателя от 0,5 до 0,7.
К IV группе – объекты промышленности, не являющиеся профильными для территории региона и не носящие инновационный характер. Рассчитанные значения интегрального показателя от 0,3 до 0,4.
К V группе – объекты промышленности, утратившие социальную значимость, характеризующиеся устойчивой динамикой снижения конкурентоспособности и технологическим отставанием. Рассчитанные значения интегрального показателя от 0 до 0,2.
Таким образом, автор считает необходимым при выборе приоритетов промышленного развития учитывать размещение производств, что связано с возможностью равномерного распределения человеческих и других видов ресурсов по территории региона. В обратном случае, при отсутствии регулирования в данном вопросе, появится эффект непропорционального распределения перечисленных ресурсов по территории и, как результат, чрезмерная нагрузка на социальную и производственную инфраструктуру отдельных территорий, а также на их экологию.
Таким образом, на основе вышеприведенной информации мы полагаем, что в настоящее время в условиях отечественной практики к основным стратегическим направлениям промышленной политики можно отнести: экспортоориентированность развития промышленного производства; импортозамещение/защита местных производителей; создание доступной для широкого круга общественности рыночной информационной системы, экономического анализа потенциала каждой области; стимулирование углубленной переработки сырьевых ресурсов для создания высокой добавленной стоимости; улучшение инвестиционного климата и привлечение инвестиций в обрабатывающий сектор посредством предоставления государством портфельных инвестиций в виде земельных участков, промышленных помещений, лицензий, долевого участия через ГЧП, целевого инвестирования сельского хозяйства); подготовка кадров всех уровней для промышленности; развитие инновационных технологий и научных разработок.
Также немаловажными направлениями реализации промышленной политики должны стать следующие:
- предоставление налоговых преференций для предприятий приоритетных отраслей и новых проектов;
- создание агентства по привлечению инвестиций;
- создание «единого окна» для прямых иностранных инвестиций в промышленных зонах;
- создание региональных промышленных зон;
- создание региональных центров по продвижению промышленной продукции Кыргызстана в других странах;
- стимулирование коммерческих банков к снижению процентных ставок по кредитам для промышленности;
- создание аккредитованных лабораторий для экспортоориентированной продукции ISO 17025 и развитие национальной системы качества;
- поддержка предприятий, производящих и внедряющих зеленые технологии (энергоэффективность, чистые технологии, ресурсосбережение, управление отходами и т. д.);
- подготовка специалистов для промышленного сектора.
Вместе с тем формирование эффективной инвестиционной политики промышленного предприятия становится одним из актуальных вопросов современной практики.
Привлечение инвестиций и эффективная инвестиционная деятельность являются ключевыми направлениями производственного менеджмента. Однако сейчас уже недостаточно просто удовлетворять инвестиционные потребности предприятия, например, обновлять основные фонды в результате их износа или изменения структуры производства. Всё более необходимым становится целенаправленное научно обоснованное управление инвестициями на основе выявления оптимальных путей для достижения поставленных целей и ожидаемых результатов деятельности, адаптации к изменяющимся внешним и внутренним условиям. Именно этим вызвана необходимость выработки предприятием инвестиционной политики, являющейся неотъемлемым элементом стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Эта инвестиционная политика базируется на выявлении направлений реализации инвестиций, определении их объема и структуры для достижения желаемого экономического результата.
Основной целью инвестиционной политики промышленного предприятия является формирование и поддержание благоприятных условий для реализации финансовых и других видов ресурсов, обеспечение оптимального соотношения собственных и заемных средств, которое призвано обеспечивать рост доходов с инвестиций, достаточный для расширения производства, повышения уровня конкурентоспособности производимой продукции.
Помимо вышеуказанной ключевой цели в вопросах инвестирования перед предприятием стоят и другие цели и подцели, к которым относится выработка долгосрочной и краткосрочной политики экономической деятельности промышленного предприятия; выявление и оценка наиболее эффективных объектов для инвестирования из альтернативных; выявление и мотивация источников финансирования для реализации инвестиционной деятельности; получение максимальной отдачи от инвестиционной деятельности при минимальных затратах капитала, времени и организационных усилий.
На основании этих целей и в зависимости от направления деятельности промышленное предприятие формирует инвестиционную политику, которая может быть нацелена на повышение эффективности деятельности предприятия, на реновацию и обновление производственного оборудования, на совершенствование технологических процессов, на расширение имеющихся производств и создание новых, на внедрение инновационного оборудования и технологий, на освоение новых рынков сбыта.
Предприятию необходимо выбрать для себя приоритетные направления вложения инвестиций, определить цели, которые нужно будет достичь при их реализации, выявить факторы, воздействующие на инвестиционный процесс, и по возможности максимально учесть их при формировании инвестиционной политики [3].
Для промышленного предприятия формирование и реализация эффективной инвестиционной политики должны стать ключевыми факторами управления, так как ее основной задачей является рациональное сочетание различных источников финансирования, оптимальное использование инвестиционных ресурсов, а также достижение положительных интегральных показателей эффективности деятельности предприятия. Отсутствие грамотно сформированной и экономически обоснованной инвестиционной политики может привести после временного успеха к непредсказуемым отрицательным последствиям, одними из вариантов которых может стать вынужденная реорганизация предприятия или банкротство.
Таким образом, формирование эффективной промышленной политики прежде всего должно ориентироваться на оценку вышеперечисленных приоритетов и учитывать экономические, бюджетные, социальные и технологические критерии.