Analysis of the Financial State of “TEHNOSREDA"

Финансовое состояние предприятия (ФСП) – это сложная экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие – финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, предвидеть непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в любых условиях свидетельствует о его устойчивом финансовом положении, и наоборот [1].

Основные задачи анализа финансового состояния – определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются на основе динамики абсолютных и относительных финансовых показателей, которые разбиваются на следующие аналитические блоки:

• структурный анализ активов и пассивов;
• анализ финансовой устойчивости;
• анализ платежеспособности (ликвидности) [2].

Анализ финансового состояния ООО «ТЕХНОСРЕДА» осуществлен за период 01.01.2014 – 31.12.2014 г. на основе данных бухгалтерской отчетности организации за 1 год. Качественная оценка значений финансовых показателей организации проведена с учетом отраслевых особенностей деятельности организации (отрасль – «Производство машин и оборудования», класс по ОКВЭД – 29).

Бухгалтерский баланс отражает наличие имущества организации и источников его формирования на определенную дату. Все имущество предприятия подразделяется на две группы – внеоборотные активы и оборотные активы. Критерием деления имущества является способ перенесения стоимости на готовый продукт, срок использования его в производственном процессе или производственном цикле.

Внеоборотные активы участвуют в производственном процессе длительное время и переносят свою стоимость на готовый продукт по частям в виде амортизационных отчислений. Оборотные же активы участвуют в одном производственном цикле и свою стоимость переносят на готовый продукт сразу.

К внеоборотным активам относят нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы.

Нематериальные активы – это такие активы предприятия, которые не имеют физической основы, но служат длительный период и способны приносить доход [3].

*Без доходов будущих периодов, возникших в связи с безвозмездным получением имущества и государственной помощи, включенных в собственный капитал.

Активы по состоянию на 31.12.2014 характеризуются значительной долей (94,3%) текущих активов и малым процентом внеоборотных средств. Активы организации за весь период уменьшились на 15 565 тыс. руб. (на 27.1%). Отмечая снижение активов, необходимо учесть, что собственный капитал уменьшился в меньшей степени – на 19,2%. Отстающее снижение собственного капитала относительно общего изменения активов – фактор положительный.

Структура активов организации в разрезе основных групп представлена ниже на диаграмме:

Снижение величины активов организации связано со снижением следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех отрицательно изменившихся статей):

• Запасы – 10 059 тыс. руб. (57,6%)
• Денежные средства и денежные эквиваленты – 4 916 тыс. руб. (28,2%)
• Дебиторская задолженность – 2 480 тыс. руб. (14.2%)

Одновременно, в пассиве баланса снижение наблюдается по строкам:

• Кредиторская задолженность – 9 459 тыс. руб. (60,8%)
• Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 6 106 тыс. руб. (39.2%)

Среди положительно изменившихся статей баланса можно выделить «основные средства» в активе (+1890 тыс. руб.).

Собственный капитал организации по состоянию на 31.12.2014 равнялся 25 736,0 тыс. руб. за весь анализируемый период наблюдалось заметное снижение собственного капитала, составившее 6 106,0 тыс. руб.

Чистые активы организации на последний день анализируемого периода намного (в 2573.6 раза) превышают уставной капитал. Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Однако следует отметить  снижение чистых активов на 19,2% за весь рассматриваемый период. Несмотря на нормальную относительно уставного капитала величину чистых активов, их дальнейшее снижение может привести к ухудшению данного соотношения. Наглядное изменение чистых активов и уставного капитала представлено на следующем графике.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска [2].

Устойчивое финансовое состояние достигается посредством достаточности собственного капитала, хорошего качества активов, уровня рентабельности с учетом операционного и финансового риска, ликвидности, и широкой возможности привлечения заемных средств. Для обеспечения финансовой устойчивости организация должна обладать гибкой структурой капитала. Все вышесказанное сильно зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности, а также от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия.

Основные показатели финансовой устойчивости организации

Коэффициент автономии организации на 31 декабря 2014 г. Составил 0.61. данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение указывает на оптимальное соотношение собственного и заемного капитала (собственный капитал составляет 61% в общем капитале организации). За весь рассматриваемый период имело место явное повышение коэффициента автономии на 0,06.

Структура капитала организации представлена ниже на диаграмме: Необходимо отметить, что долгосрочные обязательства не нашли отражения на диаграмме ввиду их отсутствия.

На последний день анализируемого периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 0.59. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за весь анализируемый период увеличился на 0.04. коэффициент на 31 декабря 2014 г. Демонстрирует вполне соответствующее нормальному значение.

За весь рассматриваемый период имело место повышение коэффициента покрытия инвестиций до 0.61(-0.06). Значение коэффициента по состоянию на 31.12.2014 ниже нормы.

По состоянию на 31.12.2014 коэффициент обеспеченности материальных запасов составил 0.92. коэффициент обеспеченности материальных запасов за весь рассматриваемый период несильно вырос (на 0.03) по состоянию на 31.12.2014 значение коэффициента обеспеченности материальных запасов является вполне соответствующее нормальному.

Коэффициент краткосрочной задолженности ООО «ТЕХНОСРЕДА» показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100% краткосрочной.

Одним из индикаторов финансового положения организации является ее платежеспособность, т. е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе. При внутреннем анализе платежеспособность прогнозируется на основании изучения денежных потоков. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности [3].

В экономической литературе принято различать ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность организации.

Под ликвидностью актива понимается способность его трансформации в денежные средства, а степень ликвидности актива определяется промежутком времени, необходимым для его превращения в денежную форму. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса [2].

Ликвидность организации – более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но организация может привлечь заемные средства со стороны, если у нее имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Поэтому, оценивая ликвидность организации, надо учитывать ее финансовую гибкость, т. е. способность занимать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы, быстро реагировать на конъюнктуру рынка и т. д.

[На конец периода] при норме 2 коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 2,44. [За весь период] коэффициент вырос на 0,22.

Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности не соответствует норме - 0,88 при норме 1. Это свидетельствует о недостатке ликвидных активов (т.е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в денежные средства) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности.

Ниже нормы оказался коэффициент абсолютной ликвидности (0,19 при норме 0,2). При этом нужно обратить внимание на имевшее место за год негативное изменение – коэффициент снизился на -0,12.

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняются все, кроме одного. Высоколиквидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства организации (разница составляет 13 053 тыс. Руб.).  В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (П2). В данном случае краткосрочные кредиты и займы (среднесрочные обязательства) отсутствуют.

Основные финансовые результаты деятельности ООО «ТЕХНОСРЕДА» в течение анализируемого периода приведены в таблице ниже.

Как видно из отчета о финансовых результатах за год организация получила убыток от продаж в размере 5 763 тыс. Рублей, что составило 10,8 %  от выручки. В прошлом периоде, наоборот, была получена прибыль в сумме 4 228 тыс. Рублей.

По сравнению с прошлым периодом в текущем уменьшилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 25 441 и 15 450 тыс. руб соответственно). Причем в процентном соотношении изменение выручки (-32,2 %) опережает изменение расходов.

Обратив внимание на строку 2220 формы №2 можно отметить, что организация, как и в прошлом году не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость  производимой продукции. Поэтому показатель «Управленческие расходы» за отчетный период в форме №2 отсутствует.

Убыток от прочих операций за год составил 178 тыс. Руб., что на 37 тыс. Руб. Больше, чем убыток за аналогичный период прошлого года. При этом величина убытка от прочих операций составляет 3,1 % от абсолютной величины убытка от продаж за анализируемый период.

Изменения выручки наглядно представлены ниже на графике.

Рентабельность – относительная величина, выражающая прибыльность (доходность) предприятия. В отличие от прибыли, рентабельность характеризует эффективность финансовой деятельности организации, независимо от размеров и характера экономической деятельности. Данное качество придает рентабельности, с одной стороны, форму экономической категории, выражающей экономические отношения между экономическими субъектами по поводу результативности использования факторов капитала, а с другой – характер объекта и инструмента финансового менеджмента [4].

Анализ рентабельности продаж начинается с изучения ее фактического уровня за отчетный (анализируемый) период в сравнении с рентабельностью продаж за предыдущие годы.

Представленные в таблице показатели рентабельности за последний год имеют отрицательные значения как следствие убыточной деятельности ООО «ТЕХНОСРЕДА» за данный период.

Убыток от продаж в анализируемом периоде составляет -10,8% от полученной выручки. При этом имеет место падение рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за аналогичный период прошлого года (-16,2%).

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения к выручке организации, за 2014 год составил -11,1%. То есть в каждом рубле выручки организации содержалось -11,1 коп. Убытка до налогообложения и процентов к уплате.

Далее в таблице представлены три основных показателя, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

За последний период каждый рубль собственного капитала организации обеспечил убыток в размере 0,206 руб. За период 01.01-31.12.2014 значение рентабельности активов, равное -11,9 %, можно охарактеризовать как критическое.

Выводы по результатам анализа.

Ниже обобщены ключевые финансовые показатели ООО «ТЕХНОСРЕДА».

Показатели финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие критические значения:

• Отрицательная динамика рентабельности продаж (-16,2 процентных пункта от рентабельности 5,4 % за аналогичный период года, предшествующего отчетному);
• Критическое финансовое положение по величине собственных оборотных средств;
• За 2014 год получен убыток от продаж ( -5 763 тыс. Руб.), более того наблюдалась отрицательная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года ( -9 991 тыс. Руб.);
• Убыток от финансово-хозяйственной деятельности за 2014 год составил -5 941 тыс.руб.;
• Ухудшение финансового результата до процентов к уплате и налогообложения на рубль выручки организации ( -16,3 коп. от данного показателя за аналогичный период года, предшествующего отчетному).
• Приведенные ниже три показателя финансового положения организации имеют исключительно хорошие значения:
• Коэффициент автономии имеет оптимальное значение (0,61);
• Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, равное 0,59, можно характеризовать как исключительно хорошее;
• Коэффициент текущей (общей) ликвидности полностью соответствует нормативному значению.
• С негативной стороны финансовое положение ООО «ТЕХНОСРЕДА» характеризуют следующие показатели:
• Ниже нормального значение коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;
• Ниже принятой нормы коэффициент абсолютной ликвидности;
• Коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы (доля собственного капитала долгосрочных обязательств составляет только 61% от общего капитала организации).
• Среди показателей, положительно характеризующих финансовое положение организации, можно выделить следующие:
• Чистые активы превышают уставной капитал, однако за весь анализируемый период произошло снижение их величины;
• Положительная динамика собственного капитала относительно общего изменения активов организации.

Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий- не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.