Full text

В современных условиях рыночной экономики проблемы эффективности и прибыльности предприятия стоят в ряду важнейших и актуальных проблем, направленных на оптимальное обеспечение и рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия. В комплексе мер по созданию эффективной системы управления предприятием большое значение имеет формирование полной и достоверной информации о наличии, движении и использовании оборотных активов предприятия, в том числе материально-производственных запасов и денежных средств. Одним из важнейших показателей эффективности деятельности предприятия является деловая активность, характеризующая результативность деятельности хозяйствующего субъекта. Понятие «результативность» складывается из нескольких важных составляющих финансово-хозяйственной деятельности организации, таких как: прибыль, рентабельность и деловая активность [2]. Показатели в оценке деятельности предприятия делятся на 4 группы (таблица 1).

Таблица 1. Система показателей в оценке деятельности предприятий [5].

 

Значимость

Показатели

Экономическая характеристика

Формула определения

1. Показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности

 

отметить, что вышеуказанные данные о миграционных процессах не являются абсолютно точными, т.к. реальное положение дел зависит от точности и налаженности эмиграционного учета в стране. Недостаточное взаимодействие федеральных структур, в частности ФМС и МВД, упрощенный порядок въезда на территорию России жителей СНГ и, конечно же, несовершенная нормативная база иммиграционного законодательства оказывает свое влияние на точность данных о миграционных процессах.

К началу 21 века международная миграция рабочей силы приобрела весьма значительные масштабы.   Это обстоятельство дало основания считать, что мировой рынок труда стал определяться как наднациональное образование, где на конкурентной основе выступают продавцы и покупатели иностранной рабочей силы в борьбе за качественные трудовые ресурсы.

Россия вышла на международный рынок труда сравнительно недавно – около 10 лет назад. В условиях глобализации мировой экономики, значительным событием для России является вступление в ВТО, что обязывает страну работать по общим правилам. Специфическим моментом для России является то, что стана одновременно является страной-донором и страной реципиентом трудовых ресурсов. В связи с этим в своей миграционной политике страна должна уделять одновременное внимание не только проблемам, связанным с притоком, зачастую не совсем контролируемой, рабочей силы, но и осуществлять мероприятия, направленные на расширения участия рабочей силы из России на международном рынке труда.

В настоящее время Россия занимает ведущее место в мире (2012 году – 2 место) по количеству иммигрантов. Начиная с 1992 года, миграция замещала естественную убыль российского населения.

Данные таблицы свидетельствуют о том, что динамика миграционного прироста в России в период с 1997 г. по 2012 г. была не стабильной. За последние 16 лет миграционный прирост достиг своего максимума в 2011 году - 235,7 тыс. человек.  При анализе данной таблицы следует обратить внимание на то, что мировой кризис, пик которого пришелся на 2010 год, оказал влияние на резкое снижение количества мигрантов, прибывших в Россию – 137,6 тыс. чел. Спад деловой активности в стране вследствие мирового экономического кризиса, сопровождающийся сокращением рабочих мест, уменьшения инвестиций, вкладываемых в производство, оказался более чувствительным для России, чем для развитых стран. В таких условиях появляется тенденция занятия ранее не престижных рабочих мест гражданами Российской Федерации.

Делать вывод о том, что страна вышла из кризиса на основании лишь одних данных миграционного прироста неправильно, поскольку это только один из многих косвенных показателей. Более объективными данными являются сведения о прямых иностранных инвестициях в экономику страны, что свидетельствует о росте экономики. Начиная с 2009 года, имеет место постоянный рост прямых инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов в экономику страны: 2009 г. – 15,9 млрд. долларов, 2010 г. – 13,81 млрд. долларов, в 2011 г. – 18,42 млрд. долларов, в 2012 г. – 18,67 млрд. долларов и в 2013 г. – 26,12 млрд. долларов. В условиях все большего поступления денег в экономику, увеличивается число новых рабочих мест и ощущается нехватка рабочей силы, которая в свою очередь восполняется мигрантами. 

Следует отметить, что вышеуказанные данные о миграционных процессах не являются абсолютно точными, т.к. реальное положение дел зависит от точности и налаженности эмиграционного учета в стране. Недостаточное взаимодействие федеральных структур, в частности ФМС и МВД, упрощенный порядок въезда на территорию России жителей СНГ и, конечно же, несовершенная нормативная база иммиграционного законодательства оказывает свое влияние на точность данных о миграционных процессах.

К началу 21 века международная миграция рабочей силы приобрела весьма значительные масштабы.   Это обстоятельство дало основания считать, что мировой рынок труда стал определяться как наднациональное образование, где на конкурентной основе выступают продавцы и покупатели иностранной рабочей силы в борьбе за качественные трудовые ресурсы.

Россия вышла на международный рынок труда сравнительно недавно – около 10 лет назад. В условиях глобализации мировой экономики, значительным событием для России является вступление в ВТО, что обязывает страну работать по общим правилам. Специфическим моментом для России является то, что стана одновременно является страной-донором и страной реципиентом трудовых ресурсов. В связи с этим в своей миграционной политике страна должна уделять одновременное внимание не только проблемам, связанным с притоком, зачастую не совсем контролируемой, рабочей силы, но и осуществлять мероприятия, направленные на расширения участия рабочей силы из России на международном рынке труда.

В настоящее время Россия занимает ведущее место в мире (2012 году – 2 место) по количеству иммигрантов. Начиная с 1992 года, миграция замещала естественную убыль российского населения.

Данные таблицы свидетельствуют о том, что динамика миграционного прироста в России

 

отметить, что вышеуказанные данные о миграционных процессах не являются абсолютно точными, т.к. реальное положение дел зависит от точности и налаженности эмиграционного учета в стране. Недостаточное взаимодействие федеральных структур, в частности ФМС и МВД, упрощенный порядок въезда на территорию России жителей СНГ и, конечно же, несовершенная нормативная база иммиграционного законодательства оказывает свое влияние на точность данных о миграционных процессах.

К началу 21 века международная миграция рабочей силы приобрела весьма значительные масштабы.   Это обстоятельство дало основания считать, что мировой рынок труда стал определяться как наднациональное образование, где на конкурентной основе выступают продавцы и покупатели иностранной рабочей силы в борьбе за качественные трудовые ресурсы.

Россия вышла на международный рынок труда сравнительно недавно – около 10 лет назад. В условиях глобализации мировой экономики, значительным событием для России является вступление в ВТО, что обязывает страну работать по общим правилам. Специфическим моментом для России является то, что стана одновременно является страной-донором и страной реципиентом трудовых ресурсов. В связи с этим в своей миграционной политике страна должна уделять одновременное внимание не только проблемам, связанным с притоком, зачастую не совсем контролируемой, рабочей силы, но и осуществлять мероприятия, направленные на расширения участия рабочей силы из России на международном рынке труда.

В настоящее время Россия занимает ведущее место в мире (2012 году – 2 место) по количеству иммигрантов. Начиная с 1992 года, миграция замещала естественную убыль российского населения.

Данные таблицы свидетельствуют о том, что динамика миграционного прироста в России в период с 1997 г. по 2012 г. была не стабильной. За последние 16 лет миграционный прирост достиг своего максимума в 2011 году - 235,7 тыс. человек.  При анализе данной таблицы следует обратить внимание на то, что мировой кризис, пик которого пришелся на 2010 год, оказал влияние на резкое снижение количества мигрантов, прибывших в Россию – 137,6 тыс. чел. Спад деловой активности в стране вследствие мирового экономического кризиса, сопровождающийся сокращением рабочих мест, уменьшения инвестиций, вкладываемых в производство, оказался более чувствительным для России, чем для развитых стран. В таких условиях появляется тенденция занятия ранее не престижных рабочих мест гражданами Российской Федерации.

Делать вывод о том, что страна вышла из кризиса на основании лишь одних данных миграционного прироста неправильно, поскольку это только один из многих косвенных показателей. Более объективными данными являются сведения о прямых иностранных инвестициях в экономику страны, что свидетельствует о росте экономики. Начиная с 2009 года, имеет место постоянный рост прямых инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов в экономику страны: 2009 г. – 15,9 млрд. долларов, 2010 г. – 13,81 млрд. долларов, в 2011 г. – 18,42 млрд. долларов, в 2012 г. – 18,67 млрд. долларов и в 2013 г. – 26,12 млрд. долларов. В условиях все большего поступления денег в экономику, увеличивается число новых рабочих мест и ощущается нехватка рабочей силы, которая в свою очередь восполняется мигрантами. 

Следует отметить, что вышеуказанные данные о миграционных процессах не являются абсолютно точными, т.к. реальное положение дел зависит от точности и налаженности эмиграционного учета в стране. Недостаточное взаимодействие федеральных структур, в частности ФМС и МВД, упрощенный порядок въезда на территорию России жителей СНГ и, конечно же, несовершенная нормативная база иммиграционного законодательства оказывает свое влияние на точность данных о миграционных процессах.

К началу 21 века международная миграция рабочей силы приобрела весьма значительные масштабы.   Это обстоятельство дало основания считать, что мировой рынок труда стал определяться как наднациональное образование, где на конкурентной основе выступают продавцы и покупатели иностранной рабочей силы в борьбе за качественные трудовые ресурсы.

Россия вышла на международный рынок труда сравнительно недавно – около 10 лет назад. В условиях глобализации мировой экономики, значительным событием для России является вступление в ВТО, что обязывает страну работать по общим правилам. Специфическим моментом для России является то, что стана одновременно является страной-донором и страной реципиентом трудовых ресурсов. В связи с этим в своей миграционной политике страна должна уделять одновременное внимание не только проблемам, связанным с притоком, зачастую не совсем контролируемой, рабочей силы, но и осуществлять мероприятия, направленные на расширения участия рабочей силы из России на международном рынке труда.

В настоящее время Россия занимает ведущее место в мире (2012 году – 2 место) по количеству иммигрантов. Начиная с 1992 года, миграция замещала естественную убыль российского населения.

Данные таблицы свидетельствуют о том, что динамика миграционного прироста в России в

1.1.Рентабельность всех активов по прибыли до налогообложения

отношение заработанной за период прибыли к итогу баланса

Стр. 2300 (Ф2) / стр. 1600 (Ф1)

1.2.Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли

показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации

Стр. 2400 (Ф2) / стр. 1300 (Ф1)

1.3.Коэффициент прибыли на долгосрочные обязательства

отношение чистой прибыли к долгосрочным обязательствам

Стр. 2400 (Ф2) / стр. 1400 (Ф1)

1.4.Рентабельность общих инвестиций

отношение прибыли до вычета налогов и суммы выплаченных процентов по долгосрочным обязательствам к общим инвестициям

(стр. 2300 + стр.2330 (Ф2)) / (стр. 1300 + стр.1400 (Ф1)

1.5.Рентабльность всех операций по прибыли до налогообложения (общая  прибыль на рубль оборота)

показывает эффективность продвижения предприятия на рынок по всем направлениям его деятельности.  

Стр. 2300 (Ф2) / (стр. 2110 + стр.2340  (Ф2))

1.6.Рентабельность всех операций по чистой прибыли

показывает эффективность продвижения предприятия на рынок по всем направлениям его деятельности с учетом влияния налоговых отчислений и других платежей из прибыли

 

Стр. 2400 (Ф2) / (стр. 2110 + стр.2340  (Ф2))

1.7.Рентабельность основной деятельности

отражает эффективность основного производства и позволяет планировать получение прибыли от основной деятельности за вычетом прочих доходов

Стр. 2200 (Ф2) / стр. 2110 (Ф2)

1.8.Рентабельность реализованной продукции к затратам на ее производство

определяет эффективность затрат, произведенных предприятием на производство и реализацию продукции

Стр. 2200 (Ф2) / (стр. 2120 + стр.2210 + стр.2220  (Ф2))

1.9.Коэффициент покрытия

показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов

Стр. 2100 (Ф2) / стр. 2110 (Ф2)

1.10.Коэффициент рентабельности всего капитала

показывает эффективность использования всего имущества

Стр. 2400 (Ф2) / стр. 1600 (Ф1)

2.Показатели деловой активности предприятия

2.1. Коэффициент общей оборачиваемости активов (общая капиталоотдача), об.

показывает, сколько раз за период совершается полный цикл оборота товара, приносящий соответствующий доход

Стр. 2110 (Ф2)/ стр. 1600 (Ф1)

2.2. Оборачиваемость материальных оборотных средств (производственного запаса), об.

показывает число оборотов материальных запасов

Стр. 2110 (Ф2)/ стр. 1210 (Ф1)

2.4. Оборачиваемость средств в расчетах (оборачиваемость дебиторской задолженности), об.

показывает, сколько раз обернулись в отчетном периоде средства, вложенные в дебиторскую задолженность

Стр. 2110 (Ф2)/ стр. 1230 (Ф1)

2.6. Оборачиваемость кредиторской задолженности, об.

показывает сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов

Стр. 2110 (Ф2)/ стр. 1520 (Ф1)

2.8.Продолжительность операционного цикла, дн.

среднее время прохождения денежных средств от момента их вложения в производственные запасы до момента возврата на счета фирмы в виде выручки за реализованную продукцию

показ. 2.3 + показ. 2.5

2.9.Продолжительность финансового цикла, дн.

характеризует количество дней между погашением кредиторской и дебиторской задолженностью

показ. 2.8 + показ. 2.7

3.Показатели оценки платёжеспособности предприятия

3.1. Показатель абсолютной ликвидности (норматив: 0,2-0,3)

характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений.

(Стр. 1240 + стр. 1250 (Ф1)) / стр. 1500 (Ф1)

3.2. Показатель срочной ликвидности (норматив: 0,6-1,0)

способность предприятия погашать краткосрочные обязательства за счёт высоко- и среднеликвидных активов.

(Стр. 1230 + стр. 1240 + стр. 1250 (Ф1)) / стр. 1500 (Ф1)

3.3. Коэффициент текущей ликвидности (норматив: >2)

показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов.

Стр. 1200 (Ф1)/ стр. 1500 (Ф1)

3.4. Степень платежеспособности по текущим обязательствам

определяется как отношение краткосрочных обязательств организации к среднемесячной выручке.

Стр. 1500 (Ф1) /  Среднемесячная выручка

3.5. Коэффициент уровня возврата долгосрочных обязательств

отношение операционной прибыли (прибыли от основной деятельности) к сумме выплачиваемых за год процентов.

(Стр. 2300 + стр. 2330 (Ф2)) / стр. 2300 (Ф2)

4.Показатели оценки финансовой устойчивости предприятия

4.1. Уровень собственных средств или коэффициент автономии (норматив: >0,5)

характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов.

Стр. 1300 (Ф1) / стр. 1700 (Ф1)

4.2. Соотношение заемных и собственных средств (плечо финансового рычага) (норматив: <1)

показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств.

(Стр. 1300 + стр. 1500 (Ф1)) / стр. 1300 (Ф1)

4.3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (норматив: >0,5)

показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности.

(Стр. 1300 - стр. 1100 (Ф1)) / стр. 1200 (Ф1)

4.5. Коэффициент обеспеченности товарных запасов собственными средствами (норматив: 0,6-0,8)

оказывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников.

(Стр. 1300 - стр. 1100 (Ф1)) / стр. 1210 (Ф1)

4.6. Коэффициент маневренности (норматив: 0,5)

показывает, способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.

(Стр. 1300 - стр. 1100 (Ф1)) / стр. 1300 (Ф1)

 

Рассмотрим практическое применение показателей в оценке деятельности предприятия на примере ПАО «МОСТОТРЕСТ».

ПАО «Мостотрест» - первый в России интегрированный диверсифицированный холдинг, оказывающий полный спектр услуг в инфраструктурном строительстве, ведущая компания Российской Федерации на рынке строительства транспортной инфраструктуры по объему выручки в части работ, выполненных своими силами, по данным независимого отраслевого консультанта EMBS Group. 

«Мостотрест» специализируется на строительстве и реконструкции автодорожных, железнодорожных и городских мостов, дорог, а также других инженерных сооружений; оказании сервисных услуг по эксплуатации, содержанию и ремонту автомобильных дорог и мостов; инвестировании в инфраструктурные проекты. 

Компания была основана в 1930 году как Всесоюзный трест по строительству внеклассных и больших мостов «Мостотрест». За годы своей деятельности компания построила и реконструировала более 7 700 различных инфраструктурных объектов – мостов, путепроводов, тоннелей и транспортных развязок. Среди проектов, реализованных «Мостотрестом» в последние годы, - мост «Живописный» через Москву-реку в Серебряном бору в Москве, вантовый мост через Оку около Мурома, Пулковская транспортная развязка и Большой Обуховский мост в Санкт-Петербурге, участок автодороги М-4 «Дон» в обход Воронежа, участок автодороги М-11 «Москва - Санкт-Петербург» в обход Вышнего Волочка и другие объекты [8].

Выручка на конец 2015 года составила 111,032,580,000 рублей, что по сравнению с 2014 годом уменьшилось на 7% (8 135 755 000 рублей) за счет снижения объемов строительства и деконсолидации результатов со второго полугодия 2015 года. Уставный капитал компании равен 39,510,000 рублей.

Для расчета показателей воспользуемся данными Бухгалтерского баланса ПАО «МОСТОТРЕСТ» и Отчетом о финансовых результатах ПАО «МОСТОТРЕСТ»  за 2014г. и 2015г.

В результате проведенных расчетов получены следующие данные, представленные в таблице 2.

 

Таблица 2. Показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности и эффективности управления ПАО «МОСТОТРЕСТ», %.

 

Наименование показателя

Отчетный период

Предыдущий период

Отклонение,

%

1.1.Рентабельность всех активов по прибыли до налогообложения

1,82%

4,03%

-2,21%

1.2.Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли

13,17%

28,29%

-15,12%

1.3.Коэффициент прибыли на долгосрочные обязательства

15,37%

98,77%

-83,41%

1.4.Рентабельность общих инвестиций

29,08%

34,76%

-5,68%

1.5.Рентабльность всех операций по прибыли до налогообложения (общая  прибыль на рубль оборота)

2,18%

4,39%

-2,21%

1.6.Рентабельность всех операций по чистой прибыли

1,76%

3,64%

-1,88%

1.7.Рентабельность основной деятельности

3,91%

5,85%

-1,94%

1.8.Рентабельность реализованной продукции к затратам на ее производство

4,07%

3,98%

0,09%

1.9.Коэффициент покрытия

9,05%

9,60%

-0,55%

1.10.Коэффициент рентабельности всего капитала

1,46%

3,34%

-1,87%

 

Анализируя показатели рентабельности ПАО «МОСТОТРЕСТ» за 2014-2015 гг. отметим, что в период с 2014 года по 2015 год наблюдается снижение значений всех рассмотренных показателей. Рентабельность активов снизилась на 2,21%, то есть прибыль, получаемая организацией на каждый рубль вложенный в ее активы снизилась на 2,21 рублей. Данная тенденция является отрицательной, так как указывает либо на снижение эффективности использования активов предприятия, либо на повышение на предприятии излишних (неиспользуемых) активов. Значение показателя рентабельности собственного капитала на протяжении всего рассматриваемого периода также имело отрицательную динамику: 2,83% и 1,32% в 2014 и 2015 гг. соответственно. Данный факт также оценивается отрицательно, так как свидетельствует о том, что происходит снижение прибыли, полученной на вложенный собственный капитал.

Отрицательно оценивается и снижение значения показателя рентабельности общих инвестиций, что указывает на снижение эффективности использования вложенных средств. Так за 2014-2015 гг. значение данного показателя снизилось на 5,68%, то есть прибыль, приходящаяся на 1 рубль инвестированных средств, снизилась на 5,68 рублей.

Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения в 2015г. составила 2,18%, что в сравнении с 2014г. снизилось на 2,21%. Коэффициент рентабельности всего капитала в 2015г. равен 1,46%, а в 2014г. 3,34%. Соответственно по данному показателю также наблюдается снижение, способность предприятия наращивать свой капитал уменьшилась.

Деловая активность – это результативность деятельности предприятия относительно величины авансированных ресурсов (материальных, трудовых, финансовых) или величины их потребления в процессе производственного цикла [4]. Рассмотрим основные показатели деловой активности в таблице 3.

 

Таблица 3. Показатели деловой активности ПАО «МОСТОТРЕСТ».

 

Наименование показателя

Отчетный период

Предыдущий период

Отклонение

Темп прироста, %

2.1. Коэффициент общей оборачиваемости активов (общая капиталоотдача), об.

0,789

0,900

-0,112

-12,43

2.2. Оборачиваемость материальных оборотных средств (производственного запаса), об.

19,853

22,614

-2,760

-12,21

2.3. Оборачиваемость материальных оборотных средств (производственного запаса), дн.

18,133

15,920

2,213

13,90

2.4. Оборачиваемость средств в расчетах (оборачиваемость дебиторской задолженности), об.

1,976

2,660

-0,684

-25,72

2.5. Оборачиваемость средств в расчетах (оборачиваемость дебиторской задолженности), дн.

182,205

135,346

46,859

34,62

2.6. Оборачиваемость кредиторской задолженности, об.

1,862

1,630

0,231

14,18

2.7. Оборачиваемость кредиторской задолженности, дн.

193,379

220,799

-27,420

-12,42

2.8. Продолжительность операционного цикла, дн.

200,338

151,266

49,072

32,44

2.9. Продолжительность финансового цикла, дн.

6,960

-69,533

76,493

-110,01

Коэффициент общей оборачиваемости активов в 2015 году уменьшился на 12,43% по сравнению с 2014 годом и составил 0,7 оборота, то есть выручка от продажи в 0,7 раза больше величины оборотных активов. Оборачиваемость материальных оборотных средств также снизилась на 12,21% и составила в 2015 году 19 оборотов. Оборачиваемость средств в расчетах уменьшилось на 25,27% и на конец 2015 года величина достигает 1,86, период оборачиваемости увеличивается на 46 дней. Кредиторская задолженность в отчетном периоде имеет также отрицательную динамику, ее оборачиваемость снизилась на 14,18%. Период оборачиваемости кредиторской задолженности на конец 2015 года составил 193 дня. Операционный цикл на конец 2015 года равен 200 дней, этот срок составляет больше полугода и характеризует период полного оборота оборотных активов.

Задача анализа ликвидности баланса предприятия возникает в связи с необходимостью оценивать кредитоспособность предприятия или его возможности своевременно и в полном объеме рассчитываться по всем собственным обязательствам. Поэтому ликвидность определяют, как способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

Рассмотрим показатели оценки платёжеспособности ПАО «МОСТОТРЕСТ» в таблице 4.

 

Таблица 4. Показатели оценки платёжеспособности ПАО «МОСТОТРЕСТ»

 

Наименование показателя

Отчетный период

Предыдущий период

Отклонение

3.1. Показатель абсолютной ликвидности (норматив: 0,2-0,3)

0,489

0,541

-0,052

3.2. Показатель срочной ликвидности (норматив: 0,6-1,0)

0,992

0,940

0,052

3.3. Коэффициент текущей ликвидности (норматив: >2)

1,043

0,987

0,056

3.4. Степень платежеспособности по текущим обязательствам

12,079

11,304

0,775

3.5. Величина отношения товарных запасов к текущим активам

0,048

0,048

0,000

3.6. Коэффициент уровня возврата долгосрочных обязательств

3,302

1,309

1,993

 

Коэффициент абсолютной ликвидности в отчетном периоде составил 0,489, что является больше нормативного значения и свидетельствует о способности предприятия погашать текущую задолженность. В сравнении с 2014 годом, коэффициент абсолютной ликвидности (0,541) уменьшился на 0,052, что свидетельствует об отрицательной динамики в течение анализируемого периода.

Коэффициент срочной ликвидности в 2015 году составил 0,992, что является нормой и свидетельствует о достаточном количестве ликвидных активов предприятия для покрытия его кредиторской задолженности. Если сравнивать предыдущий год, то данный коэффициент увеличился на 0,052, что говорит о положительной динамике.

Коэффициент текущей ликвидности в 2015 году (1,043) ниже нормативного значения, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия. Степень платёжеспособности по текущим обязательствам в 2015 году увеличилась на 1 месяц по сравнению с 2014 годом и составила 12 месяцев. Коэффициент уровня возврата долгосрочных обязательств в 2015 году увеличился на 1,99 и составил 3,3.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов, рассмотрим их в таблице 5.

 

Таблица 5. Показателе оценки финансовой устойчивости ПАО «МОСТОТРЕСТ»

 

Наименование показателя

Отчетный период

Предыдущий период

Отклонение

4.1. Уровень собственных средств или коэффициент автономии (норматив: >0,5)

0,111

0,118

-0,007

4.2. Соотношение заемных и собственных средств (плечо финансового рычага) (норматив: <1)

8,004

7,477

0,527

4.3. Обеспечение вне оборотных активов собственными средствами (норматив: <1)

1,548

1,379

0,169

4.4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (норматив: >0,5)

-0,073

-0,053

-0,020

4.5. Коэффициент обеспеченности товарных запасов собственными средствами (норматив: 0,6-0,8)

-1,532

-1,122

-0,410

4.6. Коэффициент маневренности (норматив: 0,5)

-0,548

-0,379

-0,169

 

Коэффициент автономии в отчетном периоде составил 0,111, которое является меньше нормативного значения, что свидетельствует о зависимости от заемных средств. Плечо финансового рычага в 2015 году составило 8,004, что является не соответствием, нормативному значению. То есть рост коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утере финансовой устойчивости.

Коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами, обеспеченности товарных запасов собственными средствами и маневренности не соответствуют нормативным значениям, что свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия.

В 2015 году, несмотря на существенное снижение финансирования отрасли и общую ситуацию в экономике, «Мостотрест» укрепил позиции ведущей группы на российском рынке инфраструктурного строительства и продемонстрировал достойные финансовые результаты деятельности. Снижение выручки и валовой прибыли группы составило лишь 5% и 7% соответственно, валовая рентабельность осталась на уровне предыдущего года. Негативные тенденции на рынке были смягчены ростом бюджетных инвестиций в сегмент ремонта и содержания автодорог [8].

Основные финансовые результаты:

ü  Выручка составила 111 032 580 тыс рублей, снизившись на 7% по сравнению с прошлым годом за счет снижения объемов строительства и деконсолидации результатов со второго полугодия 2015 года;

ü  Валовая прибыль сократилась на 12% с 11 435 362 тыс. рублей в 2014 году до 10 047 331 тыс. рублей в 2015 году. Валовая рентабельность практически не изменилась и составила 13,4%;

ü  Чистая прибыль составила 2 058 854 тыс. рублей, что на 46% ниже показателя предыдущего года;

ü  Группа увеличила объем капитальных вложений в основные средства и нематериальные активы на 7% до 6,5 млрд рублей по сравнению с прошлым годом [8].

В условиях недостаточной экономической стабильности, сложного финансового положения многих подрядных организаций и банковского кризиса 2015 год был непростым как для сектора инфраструктурного строительства, как и для всей страны. Столь низкого уровня финансирования федеральных строек в истории отрасли еще не было.

На этом фоне динамика операционных и финансовых показателей, которую показала компания «Мостотрест», заслуживает неплохой оценки. Однако показатели Компании пострадали от продолжавшихся в 2015 году проблем в банковском секторе: помимо резервов по сомнительной дебиторской задолженности, ставших следствием сложного финансового положения ряда субподрядчиков, Компания была вынуждена отразить и резервы в размере средств, находящихся на счетах в банке, у которого была отозвана лицензия Банка России. Все это в целом повлияло на снижение финансовых показателей [8].