Methods for assessing the restructuring effectiveness of enterprise production and economic activities

Главная способность, которой должно обладать современное предприятие, чтобы выжить в долгосрочной перспективе, – умение своевременно адаптироваться к изменяющимся условиям функционирования. На сегодняшний день наукой и практикой выработан соответствующий инструмент решения данной задачи – это реструктуризация, представляющая собой сложный, затратный и требующий существенного внимания процесс преобразований. Следовательно, этот процесс должен быть контролируемым, и он «не может осуществляться без оценки на различных этапах проведения реструктуризации и определения ее конечного результата» [1]. Сложность такой оценки заключается в том, что однозначного подхода к этой проблеме нет в силу разноплановости реструктурируемых объектов, которые приходится оценивать. Это актуализирует проблему выбора метода оценки результативности реструктуризации.

Вопросы реструктуризации рассматриваются в работах целого ряда зарубежных ученых, таких как Х. Тейл, А. Томпсон, Дж. Чампи и М. Хаммер, Ф. Хьюз, П. Друкер, Т. Питерс, Р. Уотермен и другие.

Среди отечественных авторов, занимающихся данной проблемой, можно выделить Б. З. Мильнера, Л. Д. Гительмана, В. Г. Крыжановского, Г. Б. Клейнера, В. Н. Тренева, В. А. Ирикова, С. В. Ильдеменова, И. И. Мазуро, В. Д. Шапиро, Э. М. Короткова, О. В. Иншакова, А. Алпатова, П. Я. Добрынина, А. П. Дугельного и др.

Подходы к оценке результативности реструктуризации предприятий отражены в работах А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой, Г. С. Мерзликиной, М. И. Кузьминой, И. А. Шаралдаевой, Б. И. Табачникас и других.

Однако множество аспектов этой проблемы остаются недостаточно изученными, что послужило основанием для данного исследования и определило его цель – выявить методы оценки результативности реструктуризации производственно-хозяйственной деятельности предприятия, наиболее полно удовлетворяющие потребности предприятия в такой информации.

Основываясь на анализе подходов к понятию реструктуризации, трактуем его как процесс, способствующий переходу предприятия как системы и входящих в него элементов, формирующих бизнес, на более высокий уровень развития путем целенаправленного функционального и/или институционального преобразования.

Производственно-хозяйственная деятельность предприятия представляет собой процессы производства, воспроизводства и обращения, направленные на выполнение таких функций, как обеспечение деятельности необходимыми ресурсами, непосредственное изготовление продукции на основе использования определенных технологий и техники и ее сбыт.

Касаясь именно реструктуризации производственно-хозяйственной деятельности предприятия, важно отметить, что этот процесс отражается на его внутренней структуре, изменяющейся под влиянием процессов: формирования центров финансовой ответственности; обновления и модернизации основных фондов и технологий; диверсификации и оптимизации производства и т. д.

Результатом реструктуризации является определенный эффект как абсолютный показатель этого процесса (положительный либо отрицательный). Относительным показателем результативности является эффективность – «соотношение результата и затрат, при этом результат должен превышать затраты, в противном случае можно говорить об отсутствии эффективности» [2]. Оценивать эффективность реструктуризации производственно-хозяйственной системы, на наш взгляд, достаточно проблемно, поскольку трудно разделить влияние обычных факторов функционирования и факторов, непосредственно связанных с реструктуризацией. Поэтому предпочтительнее говорить о результативности, под которой нами понимается уровень достижения установленных предприятием целей по реструктуризации. Любая результативность выражается системой различных показателей, а они, в свою очередь, представляют собой функцию, по значению которой судят о результативности такого процесса.

Реструктуризация нуждается в объективной оценке, которая бы позволила «комплексно, всеохватно, с максимальной точностью и минимальной долей субъективизма, в статике и в динамике» оценить достигнутый результат [3]. Для этого необходимо рассмотреть группы распространенных в практической деятельности методов и выявить наиболее адекватные для оценки результативности осуществляемых процессов реструктуризации.

Количественные методы оперируют показателями, характеризующими экономический потенциал предприятия и различные аспекты его производственно-хозяйственной деятельности. Основными количественными показателями являются: прибыль, величина капитала, величина издержек, количество персонала и др. Данные методы не позволяют в полной мере судить о влиянии реструктуризации на процессы производственно-хозяйственной деятельности. Изменение количественных показателей лишь опосредованно отражает влияние реструктуризации.

Такой метод, как оценка эффективности инвестиционного проекта реструктуризации, отражает результаты только части деятельности, непосредственно связанной с реализацией конкретного проекта, и не отражает его влияние на общий процесс производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Наиболее адекватным в группе количественных методов является метод разрыва стоимости. Однако он наиболее пригоден для оценки результатов реструктуризации на предприятиях, которые предполагаются к дальнейшей купле-продаже, либо в крупных акционерных обществах, акции которых котируются на бирже. Для остальных такой метод является достаточно сложным, затратным и не столь актуальным.

Результаты, которые трудно поддаются количественному измерению, оценивают с помощью качественных методов. Они характеризуют результативность деятельности и степень эффективности использования ресурсов: материальных, финансовых и человеческих. Основные показатели этих методов можно объединить в группы, характеризующие:

-          эффективность хозяйственной деятельности;

-          финансовое состояние предприятия;

-          уровень конкурентоспособности предприятия.

Качественные методы подразделяют на группы методов, основанных на экспертных оценках, и методов, направленных на оценку риска реструктуризации.

Кроме того, существуют смешанные методы оценки, основанные на показателях, используемых в группе как количественных, так и качественных методов. К таким методам можно отнести комплексную рейтинговую оценку, систему оценочных индикаторов, интегральную оценку результатов. Набор показателей, используемых в данных методах, не регламентируется и определяется исходя из целей и возможностей оценщика. Эти показатели дополняют друг друга, они могут быть приведены к общей форме количественных показателей, что повышает достоверность оценки и ценность данных методов.

Методы оценки классифицированы по группам и представлены на рисунке.

Методы оценки результативности реструктуризации

Рассмотрим более подробно качественные методы как наиболее часто встречающиеся (например, у Е. М. Корольковой [4], Е. Г. Чапкиной [5], О. Ефремовой [6] и др.), поскольку они помогают сформировать общее представление о проводимой реструктуризации. Указанные методы оценки результативности могут применяться во всех сферах, затрагиваемых реструктуризацией предприятия: производстве, инновациях, управлении персоналом, финансовой сфере, сфере инвестиций и пр.

Метод экспертных оценок по степени формализации относится к интуитивным методам. Основной характеристикой данного метода выступает его обоснованность, формирующаяся на обобщении мнений специалистов-экспертов. Достоинством является то, что эксперты быстро и без серьезных затрат получают информацию, которая необходима для оценки ситуации и выработки правильного решения при реструктуризации предприятия.

Метод экспертных оценок, по мнению Н. В. Пастуховой, используется для анализа объектов и проблем, развитие которых либо полностью, либо частично не поддается математической формализации, то есть для которых трудно разработать адекватную модель [7].

В связи с этим мнением и на основании анализа работ, связанных с данной проблемой [8–13], предложим структурную модель применения метода экспертных оценок при проведении реструктуризации производственно-хозяйственной деятельности предприятия (см. таблицу).

Структурная модель применения метода экспертных оценок

Данная модель показывает основные объекты, на которых должны сосредоточиваться эксперты в проведении оценок. Перечень таких объектов может быть гораздо шире в зависимости от типа предприятия, вида структурных преобразований и установленных целей. Групповая экспертная оценка определяется как средневзвешенная из индивидуальных оценок и принимается за истину. Придерживаясь алгоритма, представленного в таблице, можно спрогнозировать более детальную оценку развития реструктуризации производственно-хозяйственной деятельности, в том числе и ее результативность.

Несмотря на плюсы метода экспертных оценок, стоит вопрос о качестве такой оценки: очевидно, что оно зависит от компетентности и профессионализма экспертов. Оценка, осуществляемая в основном на интуиции, несмотря на ее отдельные положительные результаты, недостаточно достоверна, что требует введения дополнительной корректировки оценок экспертов на предубеждения.

Данное направление рассмотрено Х. Тейлом, который предложил следующее: используя информацию об оценках экспертов и результаты прошлой деятельности, построить уравнение регрессии, где независимой переменной будет оценка экспертов, а зависимой – реальные результаты: у = aх + b, где у – реальные прибыль/убытки соответствующей продукции, х – прогнозируемый экспертами показатель, a и b – константа и коэффициент регрессии соответственно.

Данный способ может выявить основной вектор реструктуризации производственно-хозяйственной деятельности предприятия, поскольку такая формула снижает необъективность и непоследовательность экспертной оценки [14].

Метод оценки риска реструктуризации представляет собой подтип метода экспертных оценок. Он имеет более узкую структуру, поскольку здесь объектами являются факторы, влияющие на реструктуризацию и отдельные этапы этого процесса, в связи с чем может возникнуть риск. Метод позволяет идентифицировать все возможные риски. На всех этапах реструктуризации производственно-хозяйственной деятельности предприятия главной причиной возникновения риска является возможное снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных и других затрат, уплата повышенных отчислений и налогов [15].

Ю. В. Илларионов отмечает, что метод оценки риска является этапом анализа рисков, который направлен на определение его количественных характеристик: вероятности возникновения неблагоприятных событий и возможной степени ущерба [16].

Рассматривая метод оценки риска реструктуризации, необходимо отметить, что при групповом принятии решений вероятность точного и адекватного восприятия на риск снижается. Данный факт подтверждается тем, что неизбежно на каждого специалиста оказывается давление, при котором не рассматриваются возможные варианты возникновения риска. Необходимо обратить внимание и на личностные факторы, играющие существенную роль в данном процессе (например, такой личностный фактор, как отрицание, результатом которого является игнорирование угрозы).

В связи с этим согласимся с мнением Л. П. Белых о том, что и групповые, и личностные факторы могут отрицательно воздействовать на восприятие риска [17]. Оценку риска реструктуризации производственно-хозяйственной деятельности можно проводить комплексно, используя следующие методы: брейн-шторм, подход Делфи, научный подход, структурированные или частично структурированные интервью, анализ сценариев.

Наиболее перспективными для решения проблемы оценки реструктуризации производственно-хозяйственной деятельности, на наш взгляд, являются смешанные методы оценки. Каждый из этих методов имеет свое назначение, достоинства и недостатки.

Комплексная рейтинговая оценка отражает успех реструктуризации конкретного предприятия в сравнении с другими аналогичными предприятиями, что позволяет не только оценить достижение целей, но и определить позицию в реально сложившейся рыночной конкуренции. Оценка осуществляется на основе расчета итогового показателя по четырем группам сравниваемых показателей, характеризующих прибыльность, рентабельность, деловую активность, ликвидность и устойчивость предприятий. Метод требует наличия информации об основных показателях деятельности конкурентов, что представляется достаточно затруднительным и требует затрат на их сбор. Сами расчеты предполагают наличие определенных навыков и использование технических средств. Однако существенным преимуществом такой оценки является то, что она может использоваться для привлечения заинтересованных лиц (инвесторов, кредиторов и т. д.), поможет укрепить как внутренний, так и внешний имидж предприятия. Метод, в силу сложности и затратности, приемлем для использования в основном крупными компаниями.

Система оценочных индикаторов разрабатывается предприятием самостоятельно исходя из важности элементов, которые способствуют достижению стратегических целей реструктуризации. Индикаторы позволяют оценивать уровень достижения установленных целей с позиции акционеров, потребителей, непосредственно самого предприятия и его персонала. Данный метод требует дополнительных расходов на сбор данных об оценке процессов реструктуризации со стороны таких заинтересованных групп, как акционеры и потребители. Однако результаты такой оценки позволяют сделать выводы о правильности выбранного направления реструктуризации, а также вносить своевременные корректировки в его изменение.

Интегральная оценка дает возможность постоянно держать под контролем уровень изменений в результатах реструктуризационных процессов. Интегральный коэффициент представляет собой матрицу критериев производственно-качественных параметров результативности, которые переводятся в количественную оценку через интегральный коэффициент. Сравнение итоговых индексов интегральной оценки в рассматриваемом периоде позволит судить о динамике процессов. Подобный метод оценки позволяет контролировать результативность реструктуризации производственно-хозяйственной деятельности как предприятия в целом, так и отдельно взятых структурных подразделений. Метод не сложен в реализации, не требует существенных затрат. Необходимо только правильно подобрать контролируемые критерии.

В заключение можно отметить, что для предприятий, находящихся в процессе осуществления реструктуризации производственно-хозяйственной деятельности, жизненно важно проводить оценку. Необходимость такой оценки требует выбора инструментария, позволяющего оценивать уровень получаемого предприятием и его структурными подразделениями эффекта от функционирования в новых условиях, складывающихся в связи с реализацией проектов реструктуризации, направленных на адаптацию к изменениям внешней среды, улучшение финансового состояния, повышение эффективности деятельности, конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности. Оценивая результативность реструктуризации, предприятия кроме определения уровня достижения поставленной цели имеют возможность своевременно диагностировать развитие негативных тенденций, связанных с этими процессами, и вырабатывать меры по их устранению.