Full text
Введение Денежно-кредитная политика является важным аспектом государства. Денежно кредитная политика, или монетарная политика – часть государственной экономической политики, направленной на повышение благосостояния российских граждан [1]. Главным для нее является обеспечение ценовой стабильности, неизменно низкой инфляции, полной занятости населения, постоянного экономического роста, активизируя экономику снижением процентных ставок по кредитам. Денежно-кредитная политика России в современных условиях Денежно-кредитная политика России в 2020 году столкнулась с рядом проблем. Все они связаны с пандемией коронавируса. Главная проблема денежного рынка – инфляция. Показатель покупательной способности россиян оказался самым низким за все время статистических наблюдений с 2011 года по данным Росстата. Произошло это из-за увеличения инфляции в 2020 году (рис. 1). Рис.1. Уровень инфляции по месяцам, в % [2] На сегодняшний день человек приобретает товара примерно в 2,5 раза меньше, чем это было до пандемии [3]. Все это приводит к уменьшению производства, то есть, к уменьшению предложения из-за нехватки рабочей силы. Люди боятся заразиться или уже болеют, поэтому не выходят на работу. Кризис, связанный с пандемией намного отличается от тех, с которыми страна уже сталкивалась. Это связано с тем, что отдельные отрасли экономики несут огромные потери. В пример можно привести авиаперевозки, туристические агентства, нефтяная отрасль (специалистами было подсчитано, что спрос на нефть упал на 20%. Больше всех пострадал Китай, который представляет собой крупнейшего импортера нефти) [4]. Рис.2. Уровень инфляции по годам за последние 10 лет [5] Предприятия других отраслей просто переполнены заявками и запросами (в основном это онлайн услуги: оплата услуг, покупка товаров, взятие кредита и другое). Увеличился спрос на доставку товаров на дом. На 271% вырос спрос на лапшу быстрого приготовления, на 185% туалетной бумаги, на 102% алкоголя и воды и другое [6]. Карантинные меры вызвали сокращение персонала многих предприятий на основании п. 7 ст. 83 Трудового кодекса РФ, в которой указаны причины расторжения трудового договора, не зависящие от сторон. В этом списке присутствует эпидемия [7]. Большинство компаний уже отказались от 20% своих работников [8]. Коронавирус стимулирует банки более тщательно подбирать меры для получения хорошего результата. На замену операционному таргетированию краткосрочной процентной ставки валютного рынка приходит таргетирование средне- и долговременных ставок рынка денежных средств. Министерство финансов запланировало быстрое сокращение бюджетного дефицита [9]. Исходя из графика рис.3, максимальная инфляция по итогу 2023 года не должна превысить 4,2%, падение ВВП – в пределах 5,5%. Прогнозируемый объём ВВП на 2020 год составляет 106 974 триллионов рублей, а падение ВВП по сравнению с 2019 г. на 3,9%. Рис.3. Прогноз инфляции в России [10] Существует три схемы развития дальнейшей экономической ситуации в России: дезинфляционная, проинфляционная, рисковая [11]. Дезинфляционная предполагает постепенное восстановление спроса, несмотря на карантинные ограничения. Возможно, по мнению Центрального Банка, снижению темпов роста цен. Проинфляционный сценарий предусматривает увеличение инфляции для стимулирования роста цен на товары и услуги для повышения доходов предприятий и организаций в относительно короткий интервал времени, чтобы не спровоцировать значительного роста инфляции с последующим ее сдерживанием ЦБ. Третий сценарий сочетает медленное восстановление спроса из-за неоднородности восстановления в регионах и отраслях. Цены на нефть составят в 2021-2022 годах - $45 за баррель, в 2023 году - $50 за баррель. В этом случае будут небольшие потери после завершения пандемии. Огромное количество людей, остались безработными, разорились, по всей стране увеличилась бедность. Внизу представлена динамика бедности по годам рис.4. Рис.4. Уровень бедности по годам, млн. чел. [13] Из графика рис.4 следует, что уровень бедности был высоким всегда. Причин для этого немало, однако, пандемия их усилила. Пик пришелся на 2020 год. 20 миллионов человек оказались за чертой бедности с доходом меньше прожиточного минимума. Для материальной поддержки наименее обеспеченных граждан Правительством РФ были выделены денежные средства в размере 359,4 млрд. рублей в период пандемии (пока экономика не перейдёт в устойчивое положение), что способствовало уменьшению доли населения с доходом ниже прожиточного минимума [14] (рис.5.). На начало пандемии количество граждан потерявших доход было на 300 000 человек больше по сравнению с 2019 годом. Однако уже со второго квартала число таких граждан уменьшилось на 2 миллиона, благодаря материальной поддержке государства. Рис.5. Население с доходами ниже прожиточного минимума в России, % (% от общего числа населения России) [15] На графике рис.6 указано число разорившихся предпринимателей. Пик пришелся на первый квартал. За январь 2020 года количество решений судов о банкротстве юридических лиц и ИП увеличилось на 65%. Рис.6 . Количество разорившихся граждан [16] Уровень бедности показывает количество граждан потерявших работу, не связанной с предпринимательской деятельностью (воспитатели, сотрудники общепита, водители, фитнес-тренеры и многие другие). Предприятия разорялись из-за снижения потребительского спроса, непредвиденных расходов, невозможность обслуживания кредитов. Поэтому банки запустили программу по выдаче кредитов под 0% на зарплату сотрудникам. Появилась рассрочка по уплате налогов и обслуживанию кредитов. Для малых и средних предприятий предоставлены субсидии в размере 12 130 рублей. Центральным банком снижена ключевая ставка до 4,25%. Рис.7. Ключевая ставка Банка России, % годовых [18] Снижение ключевой ставки (рис.7), уменьшает ссудный процент по кредитам, что способствует росту количества выдаваемых кредитов (рис.8). В то же время повышенные кредитные риски ограничивают снижение процентных ставок. Рис.8. Количество кредитов, предоставленных юридическим лицам – резидентам и индивидуальным предпринимателям в 2020 г., ед. [17] В отличие от кризиса 2014 года, вызванного санкциями США и Евросоюза против РФ из-за присоединения Крыма, когда ЦБ РФ 16 декабря 2014 года повысил ключевую ставку до 17%, в кризис вызванный пандемией ЦБ РФ снизил ключевую ставку до 4,25%. Резкое повышение ключевой ставки в 2014 году было необходимо для того, чтобы у финансовых и других организаций не было соблазна спекулировать на растущем долларе за счет кредитных средств при ухудшающемся состоянии экономики и оттока из нее средств вместо того, чтобы направить средства на импортозамещение и подъем собственной экономики. Сейчас нет такого резкого увеличения курса доллара и спекуляции не так интересны. Как видно из графика (рис. 9) курс доллара в период 2014-2015 гг. увеличился более чем в 1,72 раза, в то время, как в период с января по октябрь 2020 г. только в 1,27 раза. Рис.9. Курс доллара к рублю – динамика по годам [19] Снижение ключевой ставки до 4,25% будет способствовать ускорению экономического роста за счет увеличения возможности использования более дешевых кредитных ресурсов для инвестиций в бизнес и на личные потребительские цели, также способствуя развитию экономики. Во время коронавируса государство отменило плановые проверки. Задержание срока выполнения услуг теперь не является причиной штрафов. Предприятия, которые арендуют государственное имущество, вправе получить отсрочку по арендным платежам на 3 месяца. Согласно прогнозу Президента РФ совокупная прибавка к росту ВВП в 2020 году, возможно, составит 0,3 п.п. благодаря мерам соцподдержки, что важно в условиях значительного общего падения ВВП. На графике рис.10 показана динамика индекса ВВП с учетом измененного прогноза динамики ВВП в связи с пандемией. Рис.10. Динамика валового внутреннего продукта России с 2015 по 2023 год, в % к предыдущему году [20] Заключение Было предпринято большое количество мер по борьбе с коронавирусом, тем не менее, непросто оценить реальные масштабы кризиса. Эффективны ли действия Правительства РФ в условиях коронавируса? Скорее, да. Оно обеспечивает медицинские заведения необходимым оборудованием, медикаментами, масками, противовирусными костюмами и многим другим. Медицинским работникам, работающим с коронавирусными больными, осуществляются дополнительные выплаты. Продолжаются действия направленные на сдерживание инфляции, произошло обнуление импортных пошлин на медицинские оборудование и продовольствие. Предоставляется оплата листов нетрудоспособности тем, кто оказался на карантине. Особенно важно для государства поддержать сильно пострадавшие организации, предоставив налоговые каникулы. Снижена надзорная нагрузка на финансовые организации. Чтобы обезопасить граждан, принято решение о переводе работников на удалённую работу, а учеников на дистанционное обучение. Пандемия нанесла сильнейший удар по экономики России. Поэтому денежно-кредитная политика является самым важным инструментом регулирования экономической ситуации в стране во время коронавируса. Был введен пониженный коэффициент риска (70% вместо 100%) для предприятий, которые производят медицинское оборудование. Правительство пытается избежать резкого экономического провала. Таким образом, предпринятые меры должны удержать экономику России в устойчивом положении.